Morgan Stanley ha aumentato il suo obiettivo di prezzo per Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM) a 1.080,00 dollari taiwanesi da 1.180,00 dollari taiwanesi in un rapporto di lunedì, attribuendo questo cambiamento alla robusta domanda di semiconduttori utilizzati nell'intelligenza artificiale (AI).
Il rapporto suggerisce di prestare attenzione "alla continua domanda di semiconduttori per l'intelligenza artificiale e all'andamento dei prezzi dei wafer per semiconduttori di TSMC" durante l'imminente discussione sugli utili del secondo trimestre di TSMC.
Prima dell'annuncio degli utili del 18 luglio, gli analisti di Morgan Stanley hanno previsto che TSMC aggiornerà le previsioni di crescita dei ricavi per l'intero anno al 25% rispetto all'anno precedente, a causa della continua domanda di AI. Prevedono inoltre che TSMC aumenterà le previsioni di crescita dei ricavi per il terzo trimestre al 13% rispetto al trimestre precedente.
"La strategia di TSMC di limitare l'offerta per mantenere i prezzi sembra essere efficace", si legge nel rapporto di Morgan Stanley, alludendo alle tattiche di negoziazione di successo dell'azienda che aiutano a bilanciare i costi e i margini di profitto. Le loro recenti valutazioni della catena di fornitura di TSM suggeriscono che TSMC sta discutendo in modo proattivo la possibilità di limitare l'offerta nel 2025, il che potrebbe portare a un aumento dei prezzi del 3-4% per i wafer di semiconduttori utilizzati negli smartphone e nei personal computer.
La garanzia della domanda di semiconduttori AI è un'altra considerazione significativa. Morgan Stanley sottolinea che i clienti di cloud AI, come Nvidia, si stanno impegnando a pagare in anticipo la tecnologia avanzata di packaging Chip on Wafer on Substrate (CoWoS) di TSMC per l'anno 2025, il che indica una solida fiducia da parte dei clienti. Questo, unito alla disponibilità dei clienti ad accettare prezzi più elevati per CoWoS, convince la banca d'investimento che un aumento del 20% dei prezzi di CoWoS è a portata di mano.
Tenendo conto di questi fattori favorevoli, la banca d'investimento prevede che i prossimi risultati finanziari di TSMC saranno in linea con le previsioni del mercato e prevede "prezzi più favorevoli per i wafer di semiconduttori e una forte domanda di tecnologia IC 3D System on Integrated Chips (SoIC)" in futuro.
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