NVIDIA (NVDA) ha guadagnato un nuovo sostenitore a Wall Street poiché William Blair ha avviato la copertura del titolo con un rating Outperform, citando la leadership dell'azienda nel calcolo parallelo e la sua posizione dominante nel settore dell'intelligenza artificiale.
Secondo la società, "Nvidia (NASDAQ:NVDA) ha una lunga e illustre storia nella progettazione di sistemi di calcolo parallelo", che ha spinto l'azienda in mercati ad alta crescita come il gaming, l'automotive e il calcolo ad alte prestazioni (HPC).
Gli analisti hanno notato che i ricavi del data center di Nvidia sono aumentati del 217% nell'anno fiscale 2024 e si prevede che cresceranno del 132% nell'anno fiscale 2025, raggiungendo oltre 110 miliardi di dollari, rispetto ai soli 15 miliardi di dollari dell'anno fiscale 2023.
William Blair spiega che un fattore chiave alla base della crescita di Nvidia è il suo approccio a livello di sistema, che ha ampliato il suo mercato totale indirizzabile (TAM) da circa 100 miliardi di dollari nelle GPU al più ampio mercato dei semiconduttori da 800 miliardi di dollari e dei servizi cloud da 1,6 trilioni di dollari.
La nota evidenzia il profondo ecosistema software di Nvidia, in particolare CUDA, che conta oltre 5 milioni di sviluppatori attivi, così come le acquisizioni strategiche dell'azienda, come Mellanox e Cumulus, che hanno rafforzato le sue capacità di networking e ingegneria dei sistemi.
"La rapida crescita della domanda di soluzioni di intelligenza artificiale ha portato i margini lordi di Nvidia al 74% nell'anno fiscale 2024, ben al di sopra del suo range storico del 50%-60%", afferma la società. "Parte di questo miglioramento è legato alle competenze tecniche di Nvidia: stimiamo un vantaggio di uno o due anni sui concorrenti nelle prestazioni degli acceleratori AI."
La società attribuisce anche questa crescita dei margini al vantaggio tecnico di Nvidia nelle prestazioni AI e ai suoi sistemi integrati, come la linea di prodotti DGX, che stratifica proprietà intellettuale chiave in tutto lo stack IT.
Con le azioni che vengono scambiate a 30 volte il P/E e 32 volte l'EV/FCF basato sulle stime per il 2025, William Blair vede ulteriore potenziale di rialzo, citando la forte crescita dei ricavi e degli utili di Nvidia. Tuttavia, gli analisti avvertono che rimangono dei rischi, tra cui l'esposizione alla Cina, la ciclicità dei semiconduttori e il "rischio uomo chiave" con il CEO Jensen Huang.
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