Gli strateghi globali di RBC esprimono aspettative positive sull'andamento del mercato azionario nel prossimo anno. Hanno una visione ottimistica su vari settori industriali, con una preferenza per i settori della finanza, dei materiali di base, della sanità, dell'energia e dei servizi di pubblica utilità, sulla base del loro potenziale di rendimento e del prezzo degli asset.
Sebbene i tassi d'interesse più bassi siano generalmente considerati favorevoli per la maggior parte dei settori industriali, il settore dei beni di consumo rappresenta un'eccezione a questa tendenza. Gli strateghi hanno apportato queste specifiche modifiche tattiche:
- Information Technology è stato declassato a una posizione neutrale a causa degli elevati prezzi degli asset e dei deflussi di fondi;
- Consumer Discretionary è stato portato da una posizione negativa a una neutrale, influenzata da prezzi degli asset giustificabili e revisioni al rialzo degli utili per azione; e
- i servizi di pubblica utilità sono stati portati a una posizione di sovrappeso, in virtù di previsioni di performance moderatamente favorevoli, di una migliore determinazione dei prezzi degli attivi e di una tendenza a rivedere al rialzo gli utili per azione, in linea con le passate performance superiori in tempi di tassi d'interesse in calo.
"Continuiamo a raccomandare una posizione sovrappesata nei settori finanziario, energetico e sanitario. Come già detto, i nostri analisti hanno una visione generalmente positiva delle previsioni di performance di questi settori e ritengono che il prezzo degli asset sia interessante. Riteniamo inoltre che molti aspetti di questi settori siano interessanti in base alla nostra analisi strategica", hanno dichiarato gli strateghi.
Considerando questi cambiamenti strategici e le indicazioni generali, gli analisti si stanno orientando verso una preferenza per le strategie value e difensive nelle loro previsioni sui settori industriali.
Questa preferenza è in accordo con il punto di vista di RBC sulle difficoltà incontrate dalla strategia d'investimento Large Cap Growth, caratterizzata da investimenti eccessivi e da preoccupazioni sul prezzo degli asset.
Inoltre, gli analisti individuano "un maggiore potenziale nei segmenti del mercato azionario incentrati sul valore per gli investitori con una prospettiva di lungo termine".
"Abbiamo anche discusso apertamente la probabilità di un aggiustamento al ribasso a breve termine del mercato azionario statunitense a causa di indicatori elevati nella nostra analisi del sentiment", concludono gli strateghi.
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