Johnson Controls, leader globale negli edifici intelligenti, sani e sostenibili, ha riportato solidi risultati per il quarto trimestre dell'anno fiscale 2024, con un aumento del 7% degli ordini e un notevole incremento del 22% anno su anno dell'utile per azione (EPS) rettificato a $1,28. L'azienda, che viene scambiata con il ticker JCI, prevede una crescita continua nell'anno fiscale 2025, proiettando un EPS rettificato tra $3,40 e $3,50 e una crescita organica delle vendite a metà singola cifra. La relazione sugli utili ha anche dettagliato il piano dell'azienda di vendere il segmento Residential & Light Commercial a Bosch nel Q4 2024 e ha delineato un piano di ristrutturazione da $400 milioni volto a raggiungere $500 milioni di risparmi annuali sui costi.
Punti Chiave
- Johnson Controls riporta una crescita organica dei ricavi a doppia cifra e un portafoglio ordini record di $13,1 miliardi.
- L'EPS rettificato è aumentato del 22% anno su anno a $1,28, con ordini in aumento del 7%, principalmente grazie alla domanda dei data center.
- Le previsioni per l'anno fiscale 2025 includono una crescita organica delle vendite a metà singola cifra e un EPS rettificato tra $3,40 e $3,50.
- L'azienda prevede di cedere il segmento Residential & Light Commercial a Bosch e di avviare un piano di ristrutturazione da $400 milioni.
- La conversione del flusso di cassa libero dovrebbe essere dell'85% o superiore, con l'impegno di restituire il 100% del flusso di cassa libero agli azionisti.
Prospettive dell'Azienda
- Espansione del margine EBITA rettificato del segmento di oltre 100 punti base a circa il 14,5% nel Q1.
- I margini EBITA rettificati del segmento per l'intero anno dovrebbero espandersi di oltre 50 punti base.
- Forte portafoglio ordini e crescita prevista in tutti i segmenti, specialmente in APAC, che potrebbe superare la metà singola cifra.
Punti Ribassisti
- I margini di North America Building Solutions potrebbero subire pressioni temporanee a causa di grandi progetti in corso.
- La conversione del flusso di cassa libero potrebbe essere sotto pressione a causa di discrepanze nell'aliquota fiscale nell'anno fiscale 2025.
Punti Rialzisti
- Il segmento Global Products dovrebbe vedere margini migliorati grazie all'efficienza operativa.
- Reinvestimento proattivo nello sviluppo di prodotti per data center di nuova generazione.
- La strategia di mercato in evoluzione e la differenziazione dei prodotti dell'azienda dovrebbero migliorare i margini.
Mancanze
- Nessun impiego di capitale dalla vendita del segmento Residential & Light Commercial incluso nelle prospettive per l'anno fiscale 2025.
- L'esecuzione del piano di ristrutturazione dipende dai tempi della cessione.
Punti Salienti della Sessione di Domande e Risposte
- L'iniziativa di riduzione dei costi di $500 milioni si rifletterà nella guida del flusso di cassa libero dell'anno fiscale 2025.
- I margini di Global Products sono migliorati grazie a cambiamenti strutturali, non a guadagni una tantum, con un margine pro forma di circa il 20% previsto per l'anno fiscale 2025.
- L'aliquota fiscale effettiva dovrebbe salire al 12% nell'anno fiscale 2025.
- Il ritorno del 100% del flusso di cassa libero agli azionisti è stato chiarito come un obiettivo, non una conversione, con un target a lungo termine superiore all'85%.
Johnson Controls sta entrando nell'anno fiscale 2025 con una solida base, incluso un significativo portafoglio ordini e un focus sulla crescita in vari segmenti. La strategia dell'azienda prevede il miglioramento del suo modello operativo e dell'esperienza del cliente attraverso la ristrutturazione e un'efficiente allocazione delle risorse. Con l'anticipata cessione del segmento Residential & Light Commercial e il processo di successione del CEO in corso, Johnson Controls rimane fiduciosa nella sua direzione e nella capacità di generare valore per gli azionisti nel prossimo anno fiscale.
Approfondimenti InvestingPro
I robusti risultati del quarto trimestre di Johnson Controls e le prospettive ottimistiche per l'anno fiscale 2025 si riflettono in diverse metriche chiave e approfondimenti di InvestingPro. La capitalizzazione di mercato dell'azienda si attesta a $54,36 miliardi, sottolineando la sua significativa presenza nel settore dei Prodotti per l'Edilizia.
Un suggerimento di InvestingPro evidenzia che Johnson Controls sta negoziando vicino al suo massimo di 52 settimane, il che si allinea con la forte performance dell'azienda e le positive previsioni future. Questo è ulteriormente supportato dall'impressionante rendimento totale del prezzo YTD del 31,98% e un rendimento annuale del 49,72%, indicando una sostanziale fiducia degli investitori nella direzione dell'azienda.
L'impegno dell'azienda verso il valore per gli azionisti è evidente nella sua storia di dividendi. Un suggerimento di InvestingPro nota che Johnson Controls ha mantenuto i pagamenti dei dividendi per 54 anni consecutivi, dimostrando stabilità finanziaria a lungo termine. Questo è particolarmente rilevante dato l'impegno dell'azienda a restituire il 100% del flusso di cassa libero agli azionisti, come menzionato nella relazione sugli utili.
Il rapporto P/E (Rettificato) di Johnson Controls di 23,69 per gli ultimi dodici mesi suggerisce che gli investitori sono disposti a pagare un premio per gli utili dell'azienda, possibilmente a causa delle sue prospettive di crescita e della posizione di mercato. Questo è coerente con la crescita organica delle vendite a metà singola cifra proiettata dall'azienda per l'anno fiscale 2025.
La Crescita dei Ricavi dell'1,19% negli ultimi dodici mesi, sebbene modesta, si allinea con le aspettative dell'azienda di una crescita continua. Il Margine di Reddito Operativo del 10,77% riflette la capacità dell'azienda di mantenere la redditività, che si prevede migliorerà con l'annunciato piano di ristrutturazione da $400 milioni volto a raggiungere $500 milioni di risparmi annuali sui costi.
Per gli investitori che cercano un'analisi più completa, InvestingPro offre suggerimenti e metriche aggiuntivi che potrebbero fornire approfondimenti più dettagliati sulla salute finanziaria e la posizione di mercato di Johnson Controls. La piattaforma attualmente elenca 9 suggerimenti aggiuntivi per JCI, che potrebbero essere preziosi per coloro che cercano di prendere decisioni di investimento informate.
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