Ontex Group NV (ONTEX.BR), un importante gruppo internazionale di igiene personale, ha riportato un aumento dei ricavi del 2% su base annua nel terzo trimestre, con un EBITDA rettificato in crescita del 29% a €56 milioni. L'azienda, che sta attualmente eseguendo una strategia di trasformazione, ha anche annunciato la vendita pianificata della sua attività in Brasile e ha rivisto le previsioni di crescita dei ricavi per il 2024 al 2-3%.
Il management ha espresso ottimismo sulla continua crescita in Nord America, in particolare nel segmento Baby Care, e sull'aspettativa di una migliore redditività man mano che le operazioni si espandono.
Punti Chiave
- Ontex ha riportato una crescita dei volumi del 4%, trainata da Adult Care e Baby Care in Nord America.
- I ricavi su base annua sono aumentati del 2%, con un EBITDA rettificato in crescita del 29% a €56 milioni.
- L'azienda prevede di vendere la sua attività in Brasile a Softys per €82 milioni.
- Ontex ha rivisto le previsioni di crescita dei ricavi per il 2024 al 2-3%.
- Il management è ottimista sulla continua crescita in Nord America e sulla futura redditività.
Prospettive Aziendali
- Ontex si concentra sulla sua strategia di trasformazione, che include una riduzione del debito netto a €579 milioni e un rapporto di leva finanziaria di 2,4x.
- L'azienda ha confermato gli obiettivi di un margine EBITDA rettificato del 12% e oltre €20 milioni di flusso di cassa libero.
- Ontex mira a rifinanziare i bond entro la metà del prossimo anno e prevede che i proventi netti dalla vendita dell'attività in Brasile ridurranno il debito lordo.
Punti Negativi
- Le operazioni negli Stati Uniti rimangono dilutive per i profitti complessivi a causa delle inefficienze di avviamento.
- Il management ha riconosciuto ritardi nell'onboarding dei clienti che influenzano i tempi di consegna delle vendite.
Punti Positivi
- Si prevede una forte crescita a doppia cifra sia nel Q4 che nel 2025 per l'attività negli Stati Uniti.
- Le innovazioni nell'offerta di prodotti, come i nuovi pannolini per bambini e le tecnologie per l'incontinenza adulta, dovrebbero guidare la crescita.
- Si prevede una crescita a doppia cifra elevata nel mercato retail statunitense per il Baby Care fino al 2025.
- Il mercato dell'Adult Care è in crescita, guidato da tendenze demografiche e cambiamenti negli atteggiamenti dei consumatori.
Mancanze
- Durante la relazione non sono stati forniti obiettivi specifici di ricavi per il 2024 e il 2025.
- Potrebbe verificarsi una perdita di volume a causa dell'iniziativa di semplificazione volta a razionalizzare il portafoglio SKU.
Punti Salienti del Q&A
- Gustavo Paz ha confermato le aspettative di forte crescita a doppia cifra per l'attività statunitense nel Q4 e nel 2025.
- L'onboarding di nuovi clienti di dimensioni significative negli Stati Uniti è in linea con le previsioni, indicando una significativa crescita futura.
- L'azienda sta osservando un mix di prodotti positivo, con uno spostamento dai pannolini per bambini ai pannolini a mutandina in Europa.
- Il management ha sottolineato l'importanza dei programmi di trasformazione dei costi per mantenere la competitività.
In sintesi, Ontex sta registrando una solida performance con crescita nei mercati chiave, in particolare in Nord America. Le iniziative strategiche e le innovazioni di prodotto dell'azienda stanno contribuendo alle sue prospettive positive, nonostante alcune sfide operative. Con una chiara attenzione alla trasformazione e all'efficienza, Ontex è pronta per un continuo successo nel settore dell'igiene personale.
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