Nel terzo trimestre del 2024, l'amministratore delegato di Raiffeisen Bank International (RBI) Johann Strobl ha annunciato un utile consolidato di €156 milioni con un rendimento del capitale proprio (ROE) dell'8,6%.
Nonostante un contesto operativo difficile e tensioni geopolitiche, la banca ha mantenuto stabili i ricavi core. Tuttavia, la crescita dei prestiti è rimasta piatta e il margine di interesse netto (NII) ha registrato un leggero calo. Le spese operative sono aumentate, influenzando il rapporto costi/ricavi.
La banca sta gestendo la sua esposizione al mercato russo e prevede aggiustamenti al suo coefficiente CET1 entro la fine dell'anno. Le prospettive per il 2024 includono una guidance stabile per NII e commissioni, con una previsione di ROE rivista a causa dei rischi in Polonia e Ucraina.
Punti Chiave
- Utile consolidato di €156 milioni con un rendimento del capitale proprio dell'8,6%.
- Margine di interesse netto in calo dell'1%, mentre i ricavi core rimangono stabili.
- Spese operative aumentate del 6%, portando il rapporto costi/ricavi appena sotto il 51%.
- La riduzione delle operazioni in Russia ha comportato un calo del 23% dei prestiti ai clienti.
- Il coefficiente CET1 dovrebbe aggiustarsi intorno al 14,7% entro fine anno.
- Costi del rischio previsti a 35 punti base per l'anno.
- Persistono incertezze legali relative ai mutui in franchi svizzeri in Polonia.
Prospettive Aziendali
- Le guidance per NII e commissioni per il 2024 rimangono rispettivamente a €4,1 miliardi e €1,8 miliardi.
- La previsione del rendimento del capitale proprio è stata rivista al ribasso al 7,5%.
- I costi del rischio per il 2024 sono previsti non superiori a 35 punti base, aumentando a 40-50 punti base nel 2025, escludendo Russia e Bielorussia.
- Le normative CRR3 dovrebbero fornire un alleggerimento degli RWA a partire da gennaio 2024.
Aspetti Negativi
- La crescita dei prestiti è stata piatta, con un significativo calo dei prestiti ai clienti russi.
- Il margine di interesse netto è sensibile alle fluttuazioni dei tassi di interesse, con un potenziale impatto negativo di €150 milioni da un calo di 100 punti base.
- Preoccupazioni per gli accantonamenti per i prestiti in valuta estera polacchi, che potrebbero persistere nel 2025 e 2026.
Aspetti Positivi
- Gli overlay di gestione di oltre €490 milioni forniscono un cuscinetto per i costi del rischio.
- Rilasci di overlay specifici per la Russia dovuti al piano di riduzione del business in corso.
- I portafogli di replicazione retail potrebbero vedere un ulteriore impatto positivo sul NII di €50 milioni - €100 milioni.
Mancati Obiettivi
- Il NII nella divisione Group Corporate & Markets è sceso a causa della pressione sui margini e dei volumi di prestiti ridotti.
- Il costo del rischio per il Q4 è previsto tra €150 milioni e €170 milioni.
- Si prevede che il NII sarà inferiore a €4 miliardi nel 2025.
Punti Salienti del Q&A
- Gli accantonamenti coprono oltre il 90% dei clienti attivi coinvolti in contenziosi su valuta estera in Polonia.
- Gli accantonamenti per perdite su crediti di Stage 3 hanno superato €100 milioni, principalmente a causa delle difficoltà del settore commerciale.
- La debolezza macroeconomica, in particolare in Germania, è una preoccupazione significativa per i volumi di prestiti alle imprese.
La relazione sugli utili di Raiffeisen Bank International ha sottolineato la resilienza della banca di fronte alle sfide operative e ai panorami geopolitici incerti. Mentre la banca affronta gli impatti delle sue operazioni in Russia e le sensibilità ai tassi di interesse, rimane cautamente ottimista sulla sua posizione strategica e sulla capacità di gestire i rischi futuri.
L'amministratore delegato e i dirigenti della banca hanno delineato un chiaro percorso futuro, con un focus sul mantenimento di ricavi core stabili e sulla gestione degli accantonamenti per potenziali rischi. Mentre RBI continua a navigare nel complesso terreno finanziario, investitori e stakeholder stanno monitorando attentamente i suoi aggiustamenti strategici e la salute finanziaria.
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