SLB, precedentemente nota come Schlumberger Limited (ticker: SLB), ha mantenuto una performance finanziaria stabile nel suo rapporto sugli utili del terzo trimestre, con l'amministratore delegato Olivier Le Peuch e il direttore finanziario Stephane Biguet che hanno fornito approfondimenti sulle operazioni dell'azienda e sulle prospettive future.
Nonostante un fatturato stabile a €9,2 miliardi, l'azienda ha raggiunto il suo margine EBITDA rettificato più alto dal primo trimestre 2016 al 25,6% e ha riportato un forte flusso di cassa libero di €1,81 miliardi.
La divisione Digital & Integration ha registrato un aumento dei ricavi, trainato dalle vendite digitali, mentre i ricavi dei Production Systems sono cresciuti grazie alle maggiori vendite in Nord America e Medio Oriente. I ricavi del Well Construction, tuttavia, hanno subito un calo a causa del minor numero di impianti di perforazione. L'azienda prevede una crescita contenuta dei ricavi nel quarto trimestre, ma rimane impegnata a restituire almeno €4 miliardi agli azionisti nel 2025.
Punti Chiave
- I ricavi del terzo trimestre di SLB sono rimasti stabili a €9,2 miliardi con un aumento del margine EBITDA rettificato al 25,6%.
- Il flusso di cassa libero è stato robusto a €1,81 miliardi, con un significativo aumento delle vendite digitali.
- L'azienda prevede una crescita contenuta dei ricavi nel quarto trimestre ma mantiene una prospettiva positiva per il 2025.
- SLB prevede di superare il suo impegno di restituzione agli azionisti, mirando a restituire almeno €4 miliardi nel 2025.
- La vendita degli asset Palliser e l'acquisizione di ChampionX sono mosse strategiche per rafforzare il portafoglio dell'azienda.
Prospettive Aziendali
- SLB prevede una crescita a una cifra bassa o media della spesa upstream internazionale per il 2025, con una spesa piatta o leggermente in calo in Nord America.
- L'azienda punta a mantenere i margini EBITDA rettificati al 25% o superiori per l'intero anno 2024.
- Le iniziative digitali, inclusa la piattaforma Lumi, dovrebbero contribuire alla crescita a lungo termine oltre il 2025.
Punti Negativi
- I ricavi del Well Construction sono diminuiti a causa del minor numero di impianti di perforazione terrestri negli Stati Uniti e dei progetti offshore completati.
- Un mix tecnologico sfavorevole ha portato a una contrazione dei margini di 53 punti base.
- La crescita del quarto trimestre potrebbe essere contenuta a causa dell'esaurimento del budget E&P nelle terre statunitensi e della cautela nella spesa internazionale.
Punti Positivi
- I ricavi dei Production Systems sono aumentati, trainati dalle vendite in Nord America e Medio Oriente & Asia.
- La performance del flusso di cassa libero è stata forte, con €2,4 miliardi generati dalle operazioni.
- L'azienda è ottimista riguardo agli FID offshore, alla crescita digitale e al mantenimento di un'elevata soddisfazione dei clienti.
Mancati Obiettivi
- Nonostante la performance complessivamente stabile, l'azienda ha registrato una diminuzione dei ricavi di valutazione in America Latina e Medio Oriente.
- C'è stato un calo di 19 punti base nei margini del Well Construction.
Punti Salienti del Q&A
- SLB è sulla buona strada per superare l'obiettivo del 50% di restituzione del flusso di cassa libero agli azionisti, con un potenziale aumento di questa percentuale.
- L'azienda è ben posizionata per navigare le fluttuazioni del mercato con un forte focus sul business digitale.
- La crescita digitale di SLB è in gran parte non correlata alla spesa upstream, indicando resilienza in un ambiente di CapEx potenzialmente piatto.
In conclusione, la relazione sugli utili del terzo trimestre di SLB ha dipinto un quadro di resilienza e focus strategico, con l'azienda che sfrutta le sue capacità digitali per guidare la crescita futura e si impegna a sostanziali ritorni per gli azionisti nonostante un ambiente di mercato impegnativo.
Approfondimenti InvestingPro
La performance finanziaria stabile di SLB nel terzo trimestre 2023 si riflette nelle sue robuste metriche InvestingPro. La capitalizzazione di mercato dell'azienda si attesta a €59,19 miliardi, sottolineando la sua significativa presenza nel settore dei servizi petroliferi. La crescita dei ricavi di SLB del 12,4% negli ultimi dodici mesi si allinea con la forte performance riportata dall'azienda, in particolare nelle divisioni Digital & Integration e Production Systems.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano la forza finanziaria di SLB e le politiche favorevoli agli azionisti. L'azienda ha mantenuto i pagamenti dei dividendi per un impressionante periodo di 54 anni consecutivi, dimostrando un impegno a lungo termine nei confronti dei rendimenti per gli azionisti. Questo si allinea con l'obiettivo dichiarato di SLB di restituire almeno €4 miliardi agli azionisti nel 2025. Inoltre, SLB opera con un livello moderato di debito e ha attività liquide che superano gli obblighi a breve termine, il che supporta la sua capacità di generare un forte flusso di cassa libero come riportato nella relazione sugli utili.
Il rapporto P/E dell'azienda di 13,48 e il rapporto P/E rettificato di 12,43 per gli ultimi dodici mesi suggeriscono che il titolo potrebbe essere valutato ragionevolmente, specialmente considerando le sue prospettive di crescita e la posizione di mercato. Tuttavia, un suggerimento di InvestingPro nota che SLB sta scambiando a un rapporto P/E elevato rispetto alla crescita degli utili a breve termine, con un rapporto PEG di 1,65, che gli investitori dovrebbero considerare alla luce della prevista crescita contenuta dei ricavi nel quarto trimestre.
Per i lettori interessati a un'analisi più approfondita, InvestingPro offre 10 suggerimenti aggiuntivi per SLB, fornendo una visione completa della salute finanziaria e della posizione di mercato dell'azienda.
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