In una nota inviata ai clienti questo martedì, gli analisti di Bernstein affermano che i dati finanziari di Apple (NASDAQ:AAPL) sono "sorprendentemente simili" a quelli di IBM (NYSE:IBM).
I paragoni finanziari con IBM di due decenni fa non sono infondati, secondo gli analisti, che hanno un rating Market Perform e un obiettivo di prezzo di 195 dollari sul titolo.
"Dopo il terzo trimestre consecutivo di crescita negativa dei ricavi su base annua, alcuni investitori hanno ironizzato sul fatto che i dati finanziari di Apple assomigliano a quelli di IBM", hanno scritto gli analisti. "Apple tra il 2015 e il 2023 ha registrato una crescita del reddito ante imposte e dell’EPS sorprendentemente simile a quella di IBM tra il 1997 e il 2012".
Ciononostante, gli analisti di Bernstein hanno notato che Apple viene scambiata a un multiplo relativo significativamente più alto rispetto a quello di IBM di due decenni fa, grazie alla crescita organica superiore dei ricavi, alla maggiore realizzazione di flusso di cassa disponibile, alla maggiore fiducia degli investitori e alla convinzione che Apple stia espandendo la quota di portafoglio dei clienti.
Discutendo le conclusioni del confronto, affermano: "La crescita dei ricavi è importante e una forte crescita dell’EPS in assenza di crescita dei ricavi è improbabile che si possa ottenere un multiplo elevato" e "il blocco dei clienti può rivelarsi effimero quando le piattaforme cambiano".