Giovedì Stifel ha mantenuto il rating Sell su Papa John's (NASDAQ:PZZA) con un obiettivo di prezzo invariato a 65,00 dollari. La posizione dell'azienda arriva dopo aver valutato i risultati del quarto trimestre della società e le aspettative future.
Papa John's aveva già comunicato in precedenza le vendite comparabili e il numero di unità del quarto trimestre, fattori che hanno contribuito a un utile per azione (EPS) superiore alle attese, favorito dai solidi profitti a livello di negozio e da un'aliquota fiscale ridotta.
Tuttavia, le vendite comparabili del primo trimestre sono state negative e le previsioni di sviluppo globale delle unità sono state significativamente ridotte, in particolare a causa del segmento internazionale. Papa John's prevede che l'EBIT rettificato per il 2024 sarà compreso tra 153 e 163 milioni di dollari.
Questa proiezione è leggermente superiore alla stima di Stifel di 155 milioni di dollari, ma è inferiore alle aspettative generali del mercato di 163 milioni di dollari. L'aumento previsto è di circa il 6% a metà strada, escludendo l'impatto della 53esima settimana del calendario fiscale.
La catena di pizzerie si aspetta una ripresa delle vendite comparabili nel secondo trimestre, poiché il tasso di contribuzione pubblicitaria nazionale è destinato ad aumentare dal 5% al 6%. Nonostante questa mossa strategica, Stifel non è convinta che la spesa aggiuntiva per i media nazionali possa modificare in modo significativo il panorama competitivo.
L'azienda sottolinea che Papa John's non sembra avere una risposta efficace alle offerte di prezzo-valore dei suoi principali concorrenti, come Domino's e Little Caesars.
Inoltre, Stifel esprime scetticismo riguardo all'approccio di Papa John's alla crescita delle vendite di terzi (3P) e al suo potenziale impatto sulla redditività dei franchisee. L'analista conclude che i risultati del quarto trimestre e l'aggiornamento delle prospettive non hanno modificato la sua tesi iniziale sul titolo.
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