Il Grupo Financiero Banorte (GFNORTEO.MX), uno dei maggiori gruppi finanziari messicani, ha riportato un solido primo trimestre con un aumento del 9% dell'utile netto e un miglioramento di 134 punti base del rendimento del capitale proprio (ROE). La dirigenza della banca ha parlato dello slancio positivo dell'economia messicana, trainata dalla domanda interna, e di un clima di inflazione moderata che ha permesso un recente taglio dei tassi da parte della banca centrale.
Nonostante le incertezze globali, tra cui le imminenti elezioni in Messico e negli Stati Uniti, Banorte vede un peso messicano forte nella prima metà dell'anno, anche se prevede una potenziale volatilità in occasione delle elezioni statunitensi. La nuova banca digitale della banca, Bineo, è nella fase iniziale e si prevede che contribuirà alla crescita della banca con prodotti finanziari innovativi nella seconda metà dell'anno.
Principali risultati
- Banorte prevede una crescita del PIL del 2,4% per il Messico nel 2023, con una performance più forte nel primo semestre.
- Il taglio dei tassi di 25 punti base operato dalla banca centrale messicana a marzo riflette un contesto di inflazione moderatamente calmo.
- L'utile netto e il ROE della banca hanno registrato significativi aumenti sequenziali, con un portafoglio prestiti in crescita a due cifre.
- Bineo, la banca digitale di Banorte, è in fase iniziale e si concentra sul comportamento dei clienti e sull'ottimizzazione della piattaforma.
- L'attività assicurativa di Banorte ha registrato una forte crescita e la banca continua a investire in tecnologia e IA.
Prospettive aziendali
- Banorte prevede un aumento dell'utile netto del 20-25% entro la fine dell'anno, grazie alla crescita del portafoglio crediti, soprattutto nel settore retail.
- L'emissione di obbligazioni sostenibili e l'aumento delle informazioni ambientali e sociali riflettono l'impegno della banca nei confronti della sostenibilità.
- I dirigenti mantengono una prospettiva positiva per l'attività assicurativa, con una crescita prevista grazie al cross-selling con i prodotti di credito.
Punti salienti ribassisti
- Il peso messicano forte ha avuto un impatto negativo sul bilancio.
- Gli elevati charge-off nel settore Rappi sono stati necessari per la pulizia del portafoglio e per ulteriori accantonamenti.
Punti di forza
- La qualità degli attivi sta migliorando, con i prestiti non performanti (NPL) leggermente migliorati allo 0,93%.
- Il settore assicurativo dovrebbe migliorare il suo contributo totale nel 2024 rispetto al 2023.
Mancanze
- Nonostante il controllo delle spese e un rapporto costi/ricavi inferiore al 34%, il margine ha risentito della crescita del portafoglio prestiti e dei costi di finanziamento.
Punti salienti delle domande e risposte
- Banorte sta valutando l'emissione di obbligazioni AT1 o Tier 2, con un approccio disciplinato alle esigenze di finanziamento.
- La banca si aspetta che la pressione fiscale si normalizzi nel corso dell'anno dopo aver affrontato un'aliquota fiscale più elevata nel trimestre in corso.
- Bineo e Rappi sono considerate iniziative strategiche per far crescere la base di consumatori, con Bineo che dovrebbe avere mezzo milione di clienti entro la fine dell'anno.
I dirigenti di Banorte rimangono concentrati sul mantenimento di una banca universale equilibrata, con Bineo e Rappi che dovrebbero accelerare la crescita dei consumatori. La solida base analitica della banca e gli investimenti in tecnologia, compresa l'intelligenza artificiale, sono considerati fattori chiave per il successo futuro in tutti i settori, tra cui corporate, commerciale, PMI e consumer banking.
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