Di Senad Karaahmetovic
Gli analisti di Berenberg hanno abbassato il rating sul titolo Tesla (NASDAQ:TSLA) a Hold da Buy, in quanto ritengono che il rialzo sia limitato dopo la performance superiore sull’anno in corso.
Le azioni Tesla sono schizzate del 52% sull’anno in corso e del 21% da quando gli analisti avevano aggiornato il rating a fine gennaio. Ritengono che la valutazione attuale “lasci meno spazio alle delusioni”.
“Abbiamo sostenuto che Tesla può conquistare quote di mercato con un margine lordo del 25% circa (esclusi i crediti), che in effetti è il livello di aspettative degli investitori per il 2024”, hanno scritto gli analisti in una nota di downgrade.
“Con un P/E 2025E di 25x e un rapporto EV/vendite di 4,5x, preferiamo altre case automobilistiche nella nostra copertura”.
Per quanto riguarda i recenti tagli di prezzo, gli analisti li considerano un investimento nella crescita. Il produttore di veicoli elettrici (EV) è sempre più concentrato sui volumi, il che significa che i margini sul breve periodo saranno sacrificati.
“Questo lo posiziona in modo competitivo rispetto ai nuovi lanci di veicoli elettrici (EV) con l’avvio degli impianti di Berlino e Austin, che replicano elementi dei processi a basso costo di Shanghai”.
A lungo termine, Berenberg rimane bullish sul titolo Tesla e sottolinea la “significativa” opportunità nel segmento dei veicoli più piccoli.
“Il segmento dei nuovi veicoli potrebbe espandere il mercato totale indirizzabile (TAM) di Tesla di circa mille miliardi di dollari, un valore superiore del 75% in base alle nostre previsioni sulle dimensioni del mercato nel 2026. Tuttavia, prevediamo un lento sviluppo del segmento, che non supererà la soglia di 1 milione di veicoli consegnati (all’incirca il nostro volume di Model Y per il 2023) prima del 2028”, concludono gli analisti.
Mentre le previsioni sugli EPS 2023 sono state abbassate a 4,00 dollari, il price target è salito a 210 dollari per azione (da 200 dollari) grazie all’aumento delle stime basate su una maggiore efficienza dei costi.
Il titolo Tesla scende dell’1% negli scambi premarket di questo mercoledì.