Investing.com -- Le azioni di UniEuro SpA (BIT:UNIR) spiccano sulla borsa italiana. Mentre il FTSE MIB oggi è in sostanziale parità, sfiorando quota 28.400 a metà mattinata, il titolo del distributore di apparati elettronici è in forte crescita a +4,33% rispetto agli 8,44 della chiusura di ieri.
A incidere sulla prestazione positiva è la chiusura della più importante acquisizione nella storia del gruppo. Oggi, infatti, il consiglio di amministrazione di Unieuro ha deliberato la sottoscrizione di un contratto per l’acquisto dell’intero capitale sociale di Covercare, società fondata nel 2011 che si occupa di servizi per la riparazione di telefoni cellulari, di altri dispositivi portatili e di grandi elettrodomestici.
I dettagli dell’operazione
Il prezzo di acquisto è fissato in 60 milioni di euro, oltre alla posizione finanziaria netta positiva (cassa) alla data del closing. In aggiunta, è prevista la corresponsione di un importo fino a 10 milioni di euro, a titolo di earn-out, al 30 giugno 2026, a condizione del raggiungimento di uno specifico obiettivo di redditività in termini di EBITDA nell’esercizio 2025/26. Il multiplo implicito EV/EBITDA Adj 2022 della transazione, in ottica stand alone, è pari a 5,6x, ovvero 6,4x tenendo conto dell’earn-out in toto.
L’accordo prevede il pagamento da parte di Unieuro (i) a titolo di acconto, all’atto della sottoscrizione del contratto di 4,5 milioni di euro, (ii) di 42,1 milioni di euro al closing (iii) di 10,0 milioni di euro entro il 31 ottobre 2024, (iv) e di ulteriori 3,4 milioni di euro secondo i termini di scadenza previsti per talune dichiarazioni di garanzia.
“Unieuro intende finanziare l’operazione utilizzando un mix di liquidità disponibile e prestiti bancari a termine, con l’obiettivo di ottimizzare la struttura finanziaria per cogliere eventuali ulteriori opportunità di crescita per linee esterne e garantire un adeguato livello di flessibilità operativa. Il perfezionamento dell’operazione, subordinato al verificarsi dell’ottenimento delle autorizzazioni necessarie ai sensi e per gli effetti della disciplina Antitrust applicabile, è previsto entro il 30 aprile 2024. Gli Amministratori Delegati manterranno un ruolo apicale nella gestione e nello sviluppo di Covercare, anche con l’obiettivo di favorire una rapida integrazione in Unieuro e di garantire un ulteriore sviluppo del business”, comunica il gruppo.
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Principali dati economico-finanziari
Nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022, il Gruppo Covercare ha conseguito un fatturato di 58,7 milioni di euro, un EBITDA di 10,8 milioni (EBITDA margin del 18,4%) e un utile netto di 6,0 milioni, con una posizione finanziaria netta positiva. La Società intende fornire un aggiornamento delle guidance il 13 novembre p.v. in occasione dell’approvazione della Relazione Semestrale al 31 agosto 2023 in relazione alle tempistiche previste per il perfezionamento dell’Operazione e al consolidamento di Covercare nel Gruppo Unieuro. Unieuro è stata assistita da Equita SIM in qualità di advisor finanziario; ADVANT Nctm in qualità di consulente legale; KPMG per la due diligence contabile e PWC per la due diligence fiscale. Il Gruppo Covercare è stato assistito da Ferriani Partners, commercialisti e avvocati, in qualità di consulente fiscale, il general counsel, avvocato Francesco Santarcangelo, e LCA studio legale in qualità di consulente legale.
I commenti
“L’acquisizione del Gruppo Covercare rappresenta l’operazione strategicamente e finanziariamente più importante della nostra storia e sancisce la ripresa del percorso di crescita esterna e di rafforzamento di Unieuro. Si tratta di un’operazione per noi trasformativa e perfettamente coerente con l’obiettivo di espanderci nel “Beyond Trade”, in particolare nel settore dei servizi, cruciale per arricchire il customer journey e per incrementare la redditività complessiva del gruppo. Ci aspettiamo che l’alta complementarità fra i due modelli di business possa generare, nel medio termine, interessanti sinergie commerciali con l’obiettivo di rafforzare entrambe le realtà”, ha commentato Giancarlo Nicosanti Monterastelli, amministratore delegato di Unieuro.
“L’ingresso nel Gruppo Unieuro è per noi motivo di orgoglio nonché una grande opportunità per valorizzare ulteriormente la comprovata capacità di Covercare di cogliere ogni opportunità di crescita in tutti i canali in cui opera e di accelerare lo sviluppo di progetti comuni, potendo contare anche sulle pluriennali relazioni commerciali tra le due società e sulle consolidate conoscenze personali”, hanno aggiunto Riccardo Bonini, presidente del consiglio di amministrazione, e Andrea Pessina, amministratore delegato di Covercare.