Wells Fargo ha abbassato i suoi target di prezzo per i titoli dei beni di consumo di base Dollar General (DG) e Dollar Tree (DLTR) in una nota ai clienti martedì, citando crescenti preoccupazioni fondamentali nonostante la possibilità di aggiornamenti del secondo trimestre migliori del previsto.
La banca ha abbassato i target di prezzo per entrambi i titoli a 130 dollari da 145 dollari (Dollar General) e 160 dollari (Dollar Tree). Hanno mantenuto un rating Equal Weight su DG e un rating Overweight su DLTR.
Secondo Wells Fargo, entrambe le aziende affrontano sfide significative in vista dei loro rapporti sugli utili del secondo trimestre, con basse aspettative degli investitori e rischi crescenti per le loro stime per il 2024.
"DG e DLTR sono ben lontani dai recenti massimi, poiché la maggior parte degli investitori vede rischi per le stime del 2024", hanno scritto gli analisti di Wells Fargo.
Hanno sottolineato che le vendite comparabili del secondo trimestre dovrebbero essere deboli, guidate da preoccupazioni sulla spesa dei consumatori a basso reddito e dalle deboli performance di luglio, che potrebbero influenzare la seconda metà dell'anno.
Inoltre, sono stati evidenziati come preoccupazioni continue i crescenti rischi per i margini dovuti a problemi di mix, progressi sulla riduzione delle perdite e l'intensificarsi della concorrenza.
Wells Fargo ha notato che mentre Walmart (WMT) e Target (TGT) hanno consegnato utili migliori del previsto e aggiornamenti positivi sui consumatori, questi risultati potrebbero non essere indicativi delle prospettive per i negozi discount.
"I guadagni di quota di mercato di WMT sembrano accelerare dato il suo straordinario supporto dei fornitori", hanno affermato gli analisti, aggiungendo che la forte trazione di Walmart con le famiglie ad alto reddito e il suo modello omni-canale gli forniscono un vantaggio unico.
Nonostante le basse aspettative per Dollar General e Dollar Tree, Wells Fargo ha avvertito che i problemi fondamentali probabilmente persisteranno anche se i risultati del secondo trimestre soddisfacessero le aspettative.
"Riconquistare gli investitori sembra difficile nel breve termine", hanno detto gli analisti.
La nota ha anche espresso particolare preoccupazione per Dollar General, citando "preoccupazioni fondamentali" e l'esposizione dell'azienda alle nuove normative sul lavoro.
Wells Fargo rimane più cauta su Dollar General rispetto a Dollar Tree, che, nonostante le sfide, presenta ancora un certo valore secondo la loro analisi.
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