In un rapporto pubblicato mercoledì, Wolfe Research ha alzato il rating sulle azioni Citigroup (C) da Neutral a Outperform, fissando un prezzo obiettivo di 58 dollari per ogni azione.
Gli analisti hanno ricordato che l'upgrade del rating è una componente delle previsioni della società per l'anno 2024, dopo aver mantenuto una posizione neutrale sul titolo dall'aprile 2021.
In precedenza la società aveva espresso diverse preoccupazioni, come gli obiettivi di vendita troppo ambiziosi, l'aumento dei costi dovuto all'inflazione e la maggiore necessità di capitale in conformità con la fase finale delle normative di Basilea III.
"Sebbene continuiamo a ritenere gli obiettivi di vendita della società eccessivamente ambiziosi, questa opinione non influisce significativamente sulla nostra tesi di investimento, che si basa principalmente sul potenziale di miglioramento interno della società", hanno scritto gli analisti.
"Dal nostro precedente downgrade, la performance del titolo è stata più debole rispetto ai suoi omologhi del Money Center Banks e del settore S&P Financials (~3800 punti base di sottoperformance). Considerando diversi fattori emergenti positivi, come le modifiche normative e le sostanziali riduzioni dei costi derivanti dall'adeguamento della forza lavoro, riteniamo che il rapporto rischio/rendimento sia ora più favorevole", hanno proseguito.
Wolfe Research prevede ora uno scenario realistico in cui Citigroup raggiungerà un rendimento dell'8%-9% sul capitale totale entro gli anni 2025 o 2026. Questa proiezione supporta una valutazione futura pari a circa il 70% del valore patrimoniale netto obiettivo dichiarato della banca, o un prezzo dell'azione intorno ai 60 dollari, suggerendo un possibile aumento di valore del 20%-25%.
La valutazione ottimistica di Wolfe Research arriva dopo il recente commento positivo di Wells Fargo su Citigroup, in cui si prevedeva che il valore delle azioni della banca potesse raddoppiare fino a 100 dollari o più per azione nei prossimi tre anni.
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