Il 2024 si prepara a vedere l’inversione del ciclo di rialzo dei tassi della Fed. I future sui Fed fund continuano a valutare questa probabilità e ora vedono il 64% di probabilità di un primo taglio dei tassi a marzo, seguito dal 100% di probabilità di taglio dei tassi nel corso dell’anno.
Allo stesso tempo, gli indicatori di recessione sono ancora attivi. La Fed di New York colloca la probabilità di recessione degli Stati Uniti in base allo spread del Tesoro al 51,8%. I tagli dei tassi potrebbero prevenire o attenuare il colpo della recessione a seconda della traiettoria dell’inflazione.
A loro volta, le aziende beneficeranno di una riduzione dei costi di finanziamento, di un accesso più agevole ai capitali e di un aumento delle valutazioni dei titoli. In un ciclo di feedback, i tassi di interesse più bassi stimolano la spesa dei consumatori, rafforzando ulteriormente i profitti delle aziende.
In questo contesto macroeconomico, gli investitori scelgono tipicamente titoli blue chip di comprovata affidabilità per coprirsi dal rischio. I “Magnifici Sette” hanno già assorbito oltre 11.000 miliardi di dollari di capitale, il che li rende molto più difficili da spostare. Questi titoli blue chip minori rappresentano una solida opportunità di diversificazione per il 2024.
Visa, Inc.
Per quanto riguarda l’attenuazione del rischio delle blue chip, Visa Inc. (NYSE:V) è il principale concorrente. Condividendo il duopolio globale dei pagamenti con Mastercard Inc (NYSE:MA), Visa ha aumentato il proprio fatturato netto dell’11% nel 2023, raggiungendo gli 8,6 miliardi di dollari nel quarto trimestre fiscale. Su base annua, le azioni di V hanno guadagnato il 24% contro il 21,5% di MA.
In base all’ultimo report sugli utili del quarto trimestre 2023, il processore di pagamenti globale ha registrato una crescita a due cifre anche in settori chiave.
Il volume totale dei pagamenti transfrontalieri di Visa è aumentato del 20%, dovendo elaborare il 10% in più di transazioni rispetto all’anno precedente. La redditività di Visa è aumentata del 18% su base annua, con un utile per azione (EPS) GAAP (Generally Accepted Accounting Principles) di 8,28 dollari.
Inoltre, gli azionisti di Visa possono contare sul generoso programma di riacquisto di azioni della società, che attenua la diluizione del valore in un potenziale scenario di recessione. Nel corso del 2023 (dodici mesi conclusi a settembre), Visa ha riacquistato 12,4 miliardi di dollari di azioni V a un prezzo medio di 222,98 dollari.
Tenendo conto di questi fattori, 31 analisti del Nasdaq hanno classificato il titolo V come “strong buy”. L’obiettivo di prezzo medio di V è di 281,94 dollari contro gli attuali 258 dollari. La stima massima è di 305 dollari contro la previsione minima di 243 dollari per azione.
Advanced Micro Devices, Inc.
Come MasterCard per Visa, Advanced Micro Devices Inc. (NASDAQ:AMD) lo è per Nvidia (NASDAQ:NVDA) e Intel (NASDAQ:INTC). Mentre Nvidia ha conquistato i riflettori degli investitori passando a fornitore di data center per la domanda di IA generativa, AMD continua a incrementare il proprio vantaggio competitivo.
Nel terzo trimestre del 2023, AMD ha aumentato la sua quota di mercato nel mercato dei PC desktop del 5,8% rispetto all’anno precedente. Allo stesso modo, sono aumentati gli acquisti di AMD per i dispositivi mobili e i server, rispettivamente del 3,8% e del 5,8%.
Secondo Mercury Research, la quota di AMD nel settore desktop è pari al 19,2%. In tutti i segmenti, la quota di fatturato di AMD si mantiene al 16,9%. Nell’ultimo report finanziario del terzo trimestre del 2023, il fatturato di AMD è aumentato del 4% rispetto all’anno precedente, con un utile netto di 299 milioni di dollari rispetto ai 66 milioni di dollari del trimestre precedente.
Facendo leva sui prezzi competitivi, il fatturato di AMD nel trimestre è aumentato del 21%, soprattutto grazie alle CPU AMD EPYC di quarta generazione. La serie Ryzen è ancora la protagonista dello show, con un incremento del 42% rispetto all’anno precedente nel settore dei processori mobili.
I processori EPYC di AMD stanno guadagnando terreno anche nell’adozione del cloud computing su AWS (NASDAQ:AMZN), Microsoft (NASDAQ:MSFT) Azure e Oracle (NYSE:ORCL). Con un prezzo più competitivo, AMD è nota per essere un’azienda orientata al valore, il che la rende favorevole ai consumatori in uno scenario di recessione.
Sulla base di questi fattori, 32 analisti, secondo il Nasdaq, considerano il titolo AMD uno “strong buy”. L’obiettivo di prezzo medio di AMD è di 133,19 dollari rispetto agli attuali 139 dollari. La stima massima è di 170 dollari, mentre la previsione minima è di 98 dollari per azione.
Thermo Fisher Scientific, Inc.
Thermo Fisher Scientific Inc. (NYSE:TMO) ha mancato le previsioni di vendita in ottobre, causando un calo delle azioni. Tuttavia, negli ultimi tre mesi Thermo Fisher ha registrato un rialzo del 7,3%, e per una buona ragione. L’azienda fornisce strumenti scientifici, strumenti diagnostici, materiali di consumo per il laboratorio e software di analisi per lo sviluppo di farmaci.
In altre parole, Thermo Fisher rappresenta per il settore biotech ciò che le fonderie di semiconduttori come TSMC rappresentano per AMD o Nvidia. Si prevede che il mercato globale delle biotecnologie avrà un valore di 210,71 miliardi di dollari entro il 2030, con un tasso di crescita annuale composto (CAGR) del 12,8%.
Sebbene nel terzo trimestre TMO abbia generato un fatturato inferiore dell’1% rispetto all’anno precedente, pari a 10,57 miliardi di dollari, l’utile diluito per azione (EPS) GAAP è aumentato del 17% rispetto al trimestre precedente, attestandosi a 4,42 dollari per azione. Inoltre, la redditività dell’azienda, espressa dal margine operativo, è aumentata di 160 punti (1,6%), dimostrando un forte posizionamento per la crescita a lungo termine.
In prospettiva, Thermo Fishers prevede di raggiungere un fatturato di 42,7 miliardi di dollari nel 2023, con un utile per azione rettificato di 21,50 dollari. Dopo il crollo di ottobre, gli investitori hanno colto questa opportunità di acquisto.
In base alle indicazioni di 20 analisti raccolte dal Nasdaq, il titolo TMO è uno “strong buy”. L’obiettivo di prezzo medio di TMO è di 544,89 dollari rispetto agli attuali 542,90 dollari. La stima alta è di 640 dollari contro la previsione bassa di 475 dollari per azione.
***
Questo articolo è stato pubblicato originariamente su The Tokenist. Consultate la newsletter gratuita di The Tokenist, Five Minute Finance, per un’analisi settimanale dei principali trend nel campo della finanza e della tecnologia.