I mercati stanno segnalando che un'economia che è sprofondata nella recessione più profonda degli ultimi decenni solo un anno fa è pronta a scoppiare.
I principali indici azionari statunitensi hanno stabilito 32 massimi record nel 2021. I rendimenti delle obbligazioni a lungo termine sono in aumento, mostrando una domanda crescente di fondi da parte di consumatori e imprese e le aspettative di inflazione sono ai massimi pluriennali . Il prezzo di tutto nei mercati sembra salire: dall'equity alle commodities, fino al BitCoin.
E i momenti di cautela sono stati di breve durata. All'inizio di questa settimana, gli investitori hanno venduto titoli tecnologici, preoccupati che l'aumento dei tassi di interesse a lungo termine indotti da un'economia in miglioramento avrebbe reso il settore hi-tech meno attraente. Ma il presidente della Fed Jerome Powell martedì ha ribadito che i tassi bassi rimarranno per molto tempo. Le azioni sono rimbalzate prontamente.
Il rally di tutto mostra che gli investitori credono che il sentimen positivo sia ben saldo. Credono che una combinazione di maggiori stimoli fiscali, vaccinazioni Covid-19 più estese e domanda di consumo repressa, in un contesto di tassi di interesse quasi record, darà finalmente il via alla crescita economica e all'inflazione che sono state elusive. negli ultimi anni.
Mentre gli Stati Uniti superano la pandemia, i mercati dicono che gli americani spenderanno in articoli di grandi dimensioni come vacanze e matrimoni, le aziende continueranno ad assumere folli e la transizione a nuove tecnologie come i veicoli elettrici accelererà. Gli investitori più ottimisti ritengono che l'economia, pochi mesi dopo essere stata devastata dalla pandemia, si riprenderà in un modo simile ai ruggenti anni '20.
Perché il mercato è così veementemente ottimista in questo momento? La Federal Reserve ha ripetutamente segnalato che non aumenterà presto i tassi di interesse, più recentemente nella testimonianza del presidente della Fed Jerome Powell davanti al Congresso mercoledì. Quella promessa da sola è un potente elisir per la propensione al rischio degli investitori, come mostra l'azione di mercato degli ultimi due giorni.