Spesso parliamo di trading di breve, time frame a 1 minuto, cicli di borsa daily... Ma nel lungo periodo?Fare trade "a lungo respiro" non è roba per soli cassettisti.. Una parte dei nostri capitali possiamo destinarla ad un trade che non guarderemo per un bel periodo, non sarà di certo adrenalinico ed emozionante come lo scalping, ma può essere molto redditizio (e con poca fatica).
Ovviamente serve un'idea sull'andamento dei mercati nel lungo periodo: 4 buoni motivi per avere davanti 2 anni di ribassi.
Motivo N°1: i cicli di borsa.
Attualmente siamo nel secondo ciclo a 5.5 anni di un decennale. E più esattamente siamo prossimi al termine del secondo ciclo
annuale (partito in marzo 2009). Assisteremo ad un rialzo dei prezzi intorno ad Ottobre 2011, ma dopo...
Sul lungo periodo l'andamento previsto è quello mostrato in figura 1 (Dax index, in quanto in Europa è lui che "comanda"),una
volta abbandonato il canale che guida i prezzi nel corrente ciclo a 5.5 anni, il target minimo di chiusura del ciclo decennale
è al di sotto dei 5000 punti di indice Dax intorno a metà 2014. Da brivido...
Motivo N°2: la storia si ripete
C'è un pattern individuato da L.Williams: la regola del quattro anni.
A intervalli di tempo regolari si ripresentano dei minimi importanti di mercato. E’ facilmente verificabile dai grafici storici dei dati. Se prendete, per esempio, l’S&P500 i minimi “importanti” si sono verificati nel: 1990, 1994, 1998, 2002, 2006 (meno L’affidabilità di tale pattern, partendo dal 1958 fino ai giorni nostri, è intorno all'86%. Altro brivido...
Motivo N°3: il margin debt NYSE
Proprio in questi giorni è stato pubblicato il dato del Margin Debt relativo agli operatori del NYSE e... udite udite... dopo
12 mesi di continua crescita, ha subito il primo calo pari a 5 mld di dollari. Non è una certezza, quantomeno “segno” da tenere ben impresso nella mente: se il mercato scende, il margine a garanzia si
riduce, e i grandi operatori (e qui parliamo di quei soldi che muovono realmente il mercato per lunghi periodi) sono costretti
a vendere i loro titoli e contratti… e quindi il mercato scende ulteriormente!
Il grafico di figura 2 mostra oltre ogni dubbio cosa accade (e soprattutto cosa è accaduto!!) quando il margin debt scende.. i
crolli più devastanti del mercato.
Motivo N°4: livello di investimento dei fondi comuni
Nonostante il dato di Maggio non sia ancora stato reso noto, il livello di investimento dei fondi comuni è elevatissimo. E quando i fondi non hanno ulteriori soldi da mettere nel mercato, è come avere una macchina senza benzina. La liquidità di Aprile è intorno al 3.4% e, andando a vedere il passato, i maggiori ribassi nell’azionario sono cominciati quando i fondi comuni avevano poca liquidità a disposizione (Nel range 3.5–4.0 %). Questo è successo nel 1973, 1976, 2000 e 2007.
C
i sarebbero anche altri fattori...ma molto probabilmente perderei anche quei pochi lettori che hanno avuto la forza di resistere ed arrivare fino al termine dell'articolo!
Buon trading e alla prossima!
Fabio Ansaloni
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