Questo articolo è stato scritto in esclusiva per Investing.com
Gli ultimi giorni sono stati molto volatili per il mercato azionario, con il forte calo dell’S&P 500 seguito da un altrettanto forte rimbalzo. La colpa di tutta questa volatilità è stata dell’aumento dei tassi di interesse, che ha colpito titoli sopravvalutati e rapporti P/E.
Il tira e molla dei tassi di interesse ha lasciato gli investitori perplessi su ciò che sarà. Alcuni trader scommettono che l’incertezza porta ad una maggiore volatilità. Si conseguenza, stanno scommettendo che l’indice VIX salirà a livelli più elevate acquistando tutte le call option dell’indice di volatilità.
Scommettere sull’aumento della volatilità
Le call dell’indice VIX del 18 agosto a 42,5 hanno visto l’11 marzo un aumento di 42.000 contratti. Queste call sono state acquistate a più di 2,5 dollari a contrato. Ciò implicherebbe che il VIX sarà scambiato a oltre 45 alla data di scadenza alla metà di agosto.
Tuttavia, è possibile che il VIX veda un rialzo importante prima di agosto, il valore del contratto potrebbe salire molto presto, creando un profitto molto prima della data di scadenza.
C’è stato un aumento significativo nelle call dell’indice VIX del 21 aprile a 60. I livelli open interest sono saliti di oltre 26.000 contratti. Queste call sono state acquistate a circa 60 centesimi a contratto ed implica che il VIX salirà tra qualche settimana.
Il minimo del range
Sembra ragionevole fare delle scommesse rialziste sull’aumento della volatilità. Il VIX ha superato l’area da 20 a 22 in diverse occasioni dal picco di marzo. Il VIX deve ancora toranre ai livelli pre pandemia e questo indica che, almeno per ora, potrebbe trattarsi del minimo del range di scambi per l’indice della volatilità.
Le call acquistate indicano che c’è un aumento importate della volatilità che arriverà in un futuro non molto distante. Questo suggerirebbe che l’indice S&P 500 è destinato a scedere ulterioremente vista la loro relazione inversa.
Rendimenti più elevate peseranno sulla crescita
Il NASDAQ 100 ed il settore tech sono stati colpiti dall’aumento dei tassi.
Il mercato sembra ora nel momento più imprevedibile della storia recente. Il pacchetto di stimolo da 1,9 mila miliardi potrebbe spingere l’S&P 500 oltre i 4.000 per la prima volta in assoluto e spingere il NASDAQ ai massimi storici. Ma se i tasi continueranno a salire, il mercato valutario dovrà rivedere i prezzi e questo rende ancora più intrigante scommettere sul VIX.