- Il prezzo del petrolio non è l’unico fattore che sta facendo scendere i prezzi alla pompa ultimamente
- Le raffinerie stanno funzionando quasi a piena capacità in un periodo in cui solitamente operano ad una capacità minore
- Il motivo è che è di nuovo finalmente redditizio produrre prodotti petroliferi
I prezzi della benzina negli Stati Uniti sono scesi nelle ultime cinque settimane. Il prezzo medio è ora più basso rispetto ad un anno fa. Il calo dei prezzi del petrolio ha decisamente contribuito, ma non è l’unico fattore che sta facendo scendere i prezzi del carburante.
Vediamo come le raffinerie e i commerci internazionali stanno influendo sul prezzo di benzina e gasolio, in base ad un’intervista che io e il co-conduttore del mio podcast abbiamo fatto questa settimana a Patrick De Haan, responsabile delle analisi sul petrolio per Gas Buddy.
De Haan ha spiegato che le raffinerie hanno giocato un ruolo importante sia nel rialzo del prezzo della benzina che nell’attuale ribasso. In generale, le raffinerie negli USA vanno in manutenzione a metà settembre. Rallentano la produzione o si fermano in vari momenti fino a metà novembre per sistemare o migliorare gli impianti.
Questo autunno, la manutenzione è stata capillare, ma l’utilizzo delle raffinerie risulta insolitamente alto da quando sono tornate in attività. In altre parole, le raffinerie stanno funzionando quasi a piena capacità (95%) in un periodo in cui solitamente operano ad una capacità minore. Questo in parte spiega perché la benzina era più costosa durante il periodo di manutenzione ma il prezzo ora è sceso.
Anche i prezzi del gasolio scendono. Ad ottobre, il prezzo del gasolio era salito nettamente perché le scorte USA erano basse, soprattutto a nordest. L’area di nordest dipendeva dalle importazioni di gasolio dall’Europa, ma il continente non importa più dalla Russia, quindi il suo gasolio è fermo, e c’è pochissimo gasolio europeo disponibile da esportare in Nord America.
Inoltre, il periodo di manutenzione è coinciso con la spinta dell’Europa ad incrementare le scorte di gasolio per l’inverno, quindi il mercato del gasolio è risultato particolarmente teso ad ottobre. Ad un certo punto, gli Stati Uniti avevano in magazzino gasolio solo per 25 giorni, anche se la situazione non era tanto cupa come l’hanno dipinta i media.
Ora che le raffinerie sono tornate in attività, operando a livelli molto alti, le scorte di gasolio stanno aumentando, e i prezzi stanno scendendo. Difatti, le scorte sono arrivate a 31 giorni.
Tuttavia, le previsioni di un clima più freddo del previsto premono sul combustibile da riscaldamento, che è essenzialmente lo stesso prodotto. (È praticamente gasolio di colore rosso).
In previsione di questo freddo, il prezzo all’ingrosso del gasolio sta salendo. Tuttavia, De Haan prevede che questo giustificherà le raffinerie a continuare a tenere i tassi di utilizzo più alti del normale. Ciò significa che anche la produzione di benzina resterà alta, perché solo parte di un barile di petrolio si può utilizzare per i prodotti raffinati. Il resto deve essere usato per altri combustibili e prodotti, come la benzina. Se le raffinerie continueranno a produrre alti tassi di gasolio, i prezzi della benzina continueranno a scendere, perché le scorte aumenteranno.
Un motivo per cui i tassi di utilizzo delle raffinerie sono più alti del normale in questo periodo dell’anno è che gli USA hanno meno raffinerie di prima.
Manca, ad esempio, all’appello la Philadelphia Energy Solutions, chiusa nel 2019 dopo un incendio, contribuendo a mercati tesi per benzina e gasolio nella parte nordorientale degli Stati Uniti. Quest’area ha poi iniziato a dipendere dalle importazioni da Europa e Russia, entrambe non più disponibili. Altre raffinerie stanno passando alla produzione di biocarburanti, perché ci sono importanti incentivi governativi per farlo. Tuttavia, il mercato continua a chiedere prodotti petroliferi, malgrado gli incentivi governativi, il che significa che le raffinerie rimanenti devono operare ad una capacità maggiore per soddisfare la domanda.
La buona notizia per le raffinerie è che dopo aver perso soldi per anni, o aver avuto a malapena un profitto, finalmente è diventato redditizio produrre prodotti petroliferi.
Nota: L’autrice non possiede nessuno degli asset menzionati nell’articolo.