Un dollaro USA più debole ha offerto un certo supporto alle materie prime, mentre le aspettative di un miglioramento della domanda cinese hanno fornito un’ulteriore spinta.
Energetici – Il dollaro supporta il complesso
Il mercato del petrolio è riuscito a salire, sostenuto da un dollaro più debole. Inoltre, il crescente ottimismo per la Cina ha fornito un ulteriore supporto. Tuttavia il Brent non è riuscito a risalire sopra gli 80 dollari al barile. Detto ciò, crediamo che il mercato del petrolio diventerà sempre più ristretto mentre l’anno procede.
Ieri è stato riferito che la Cina ha emesso un secondo lotto di quote di importazione di petrolio greggio per i raffinatori indipendenti. L’ultimo rilascio è stato di 111,8 milioni di tonnellate, il che porta il totale delle quote emesse per il 2023 a quasi 132 milioni di tonnellate. In questa fase dell’anno scorso, il governo aveva emesso solo un lotto di quote per un totale di 109 tonnellate. L’aumento delle quote supporta la visione di una ripresa della domanda cinese quest’anno e il cambiamento più rapido del previsto della politica COVID significa che la ripresa della domanda potrebbe essere più robusta di quanto inizialmente previsto. Per il 2023 si prevede una crescita della domanda petrolifera globale di circa 1,7 milioni di barili/giorno, di cui il 50% sarà guidato dalla Cina. Potrebbe esserci qualche rischio di rialzo.
Ci sono segnali che indicano che la Russia sta lottando per trovare una collocazione per il suo petrolio da quando, all’inizio di dicembre, è entrato in vigore il divieto dell’UE sul greggio russo trasportato via mare. Secondo Argus, gli Urali nel Baltico sono scambiati a poco meno di 38 dollari al barile, con uno sconto di circa 40 dollari al barile rispetto al Brent. I dati di tracciamento delle navi mostrano anche che le esportazioni settimanali sono state generalmente in calo negli ultimi tempi. Se la Russia fatica a trovare acquirenti per il suo petrolio, dovrà iniziare a ridurre la produzione. Inoltre, la domanda di petrolio russo diminuirà ulteriormente a partire da febbraio, quando entrerà in vigore il divieto dell’UE sui prodotti raffinati russi.
Metalli – Prezzi in salita nell’ottimismo di una ripresa della Cina
I prezzi dei metalli di base sono saliti ieri grazie all’ottimismo sulla ripresa economica della Cina e al calo delle scorte di borsa. L’indebolimento del dollaro USA ha ulteriormente favorito il complesso dei metalli. I prezzi del LME rame 3M sono aumentati di oltre il 3% ieri, mentre lo zinco e l’alluminio sono saliti di oltre il 6%. Il nichel è stato l’unico metallo di base a scendere, probabilmente in seguito alle notizie secondo cui Tsingshan starebbe cercando di aumentare la produzione di nickel raffinato riutilizzando alcuni impianti di rame in Cina. Questa mossa servirebbe a sfruttare l’ampio premio per il nichel raffinato di classe 1, una parte del mercato ancora ristretta.
Le scorte di rame immediatamente disponibili per il ritiro dai magazzini dell’LME hanno subito il calo maggiore da un mese a questa parte. Le scorte su mandato sono diminuite di 2.050 tonnellate, raggiungendo le 71.850 tonnellate, guidate dal calo dei magazzini di Rotterdam.
L’ultimo sondaggio SMM mostra che la produzione cinese di catodi di rame è scesa del 3,3% su base mensile a 870 kt a dicembre, in quanto alcune fonderie hanno effettuato la manutenzione il mese scorso, riducendo la produzione mensile. Nel frattempo, anche i focolai di COVID hanno ridotto la produzione delle fonderie mentre la produzione dei due nuovi smelter è rimasta al di sotto delle aspettative. La produzione cinese di alluminio primario è aumentata dell’8,3% su base annua, raggiungendo i 3,44 milioni di tonnellate a dicembre. Per l’intero anno 2022, la produzione è aumentata del 4,1% su base annua a 40,1 milioni di tonnellate.
Nel settore dell’allumina, un’unità di produzione è stata messa fuori servizio presso la raffineria Alcoa di Kwinana Alumina in Australia, il che rappresenta una riduzione di circa il 30% della produzione della raffineria, a causa delle continue difficoltà di approvvigionamento di gas nell’Australia occidentale. Non sono state fornite tempistiche per il ripristino della piena produzione.
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