Il Dow Jones Industrial lo scorso anno è stato un punto relativamente luminoso in un mercato azionario malconcio. Ora, la speculazione è tornata e le blue chip sono in ritardo. L'indice è aumentato del 2,4% nel 2023, ma è molto al di sotto del Nasdaq Composite Index, che è aumentato del 14%. In gran parte sede di tecnologia e altri titoli di crescita, il Nasdaq è partito al meglio dal 1991 e lo spread tra gli indici è il più ampio dal 2000 per qualsiasi anno fino all'8 febbraio.
Il mercato si è capovolto nelle prime settimane del 2023. I settori difensivi che hanno aperto la strada lo scorso anno - beni di consumo di base, servizi di pubblica utilità e sanità - sono tra i risultati più deboli di quest'anno. Nel frattempo, il furioso rally dei titoli tecnologici e di altri asset speculativi sta facendo paragoni con il mercato rialzista dell'era della pandemia.
"Sia i rialzisti che gli orsi sono stati incoraggiati da questo rally", ha affermato Peter Atwater, autore della newsletter Financial Insyghts incentrata sul sentimento degli investitori. "Non percepisco alcun livello di capitolazione da nessuna parte."
Lo scorso anno l'elevata inflazione e il conseguente aumento dei tassi di interesse hanno devastato i mercati finanziari. Gli investitori si sono rifugiati in blue chip come Chevron Inc. e Caterpillar Inc (NYSE:CAT)., mentre hanno prosperato anche società a crescita più lenta che generano un flusso di cassa significativo in settori come i beni di consumo di base e la sanità.