Ogni tanto l'oro ci sorprende per i suoi movimenti.
A marzo abbiamo visto loro crollare quando anche le borse crollavano.
Ci saremmo aspettati che invece in quel momento salisse in quanto bene rifugio in un momento di spavento.
In quel momento però era intervenuto un meccanismo in cui era necessario per gli operatori mettere liquidità in cassa per tenere in piedi le operazioni sui derivati e quindi la sua funzione di asset class andava in contrasto con la necessità contingente.
Adesso stiamo assistendo al contrario ad un Rally infinito dell'oro, questa mattina lo troviamo sopra 1934 dollari americani all’oncia, bisogna andare indietro fino al 2011 per trovare questi valori.
Quali sono i motivi che spingono così il rialzo il dollaro?
Ve li elenco uno ad uno:
1. Il dollaro debole contribuisce molto alle valutazioni dell'oro, e attualmente un rafforzamento del dollaro che si potrebbe basare su politiche meno accomodanti da parte della Fed è un’ipotesi difficile da prevedere. Il differenziale fra i tassi dell'euro e i tassi del dollaro spinge la valuta americana in basso e quindi loro conseguentemente ne trae beneficio.
2. I tassi nominali, in questo momento, sono addirittura in negativo e quindi detenere l'oro non è mai stato così conveniente in quanto si va addirittura a risparmiare rispetto a detenere lo stesso valore in valuta fermo in banca.
3. le aspettative sull'inflazione sono intorno al 1,5% considerando che rendimento dei buoni del Tesoro americano sono attualmente allo 0,58% e facile comprendere che rendimenti reali, in questo momento, sono del -1%. Davanti a tutto questo l'oro è sovrappesato nei portafogli in quanto tende a preservare il valore del denaro in un contesto inflazionistico.
Ecco qui riassunte le ragioni per cui detenere l'oro in questo momento è conveniente e quindi con questo scenario c'è ancora da aspettarsi un rialzo di questo bene.
