Ho rivisto questo post su X perché per qualche motivo qualcuno ha messo “like” ieri e mi è comparso tra le notifiche. È un’occasione per evidenziare una previsione di oltre 3 anni fa che sarà corretta se l’oro registrerà un altro 12% verso i “3000+”.
Per quanto riguarda le considerazioni che avevo sottolineato all’epoca (2021):
1) Il manico (handle) è diventato approssimativo e si è trasformato in un pattern bullish, che abbiamo puntato a 2450. 2) Il manico ha toccato la parte bassa dei 1600 come suoi minimi, durante lo sfregamento post-Cup. 3) La risposta era anni, ma ora mancano mesi, se non settimane.
Ecco un’immagine di come ha chiuso il mercato il 24 ottobre. È come se il prezzo dell’oro avesse una missione, no? Carica obiettivo e acquisisci obiettivo…
Dopo l’acquisizione dell’obiettivo (ipotizzando che il piano resti quello) ci sono dei potenziali fattori negativi all’orizzonte. Ma stiamo cambiando le macro a lungo termine e questo significa una nuova era per l’oro dopo i beneficiari della bolla degli ultimi 20 anni. I minatori di oro, a parità di condizioni (come i governi che non requisiscono le miniere, per esempio), approfitteranno della posizione dell’oro nel quadro macro. Ancora una volta, un quadro desolato di un segnale che la macro a lungo termine è cambiata…
Una nuova regola macro? Le tendenze di disinflazione nei bond che hanno supportato la bolla inflazionistica per vari decenni si sono rotte. Ma questa discussione esula dallo scopo di questo articolo.
Il “prezzo dell’oro” in realtà ha poco significato per me se non che il valore della mia assicurazione sta salendo. Come speculatore, il rapporto dell’oro nella macro finanziaria offre indicazioni per i titoli legati all’estrazione di oro. È qui che si trova l’azione.
Come si può notare, l’oro ha una tendenza al rialzo rispetto ai ciclici e agli asset di propensione al rischio per la maggior parte del 2024. L’eccezione è rappresentata dall’argento, che non rappresenta un problema per l’investimento in azioni di oro, poiché l’argento di solito guida il complesso dei metalli preziosi durante le fasi di rialzo (ironicamente, è quando il rapporto oro/argento raggiunge un minimo e sale impulsivamente che le azioni dell’oro potrebbero essere indicate come in difficoltà).
Dobbiamo anche considerare come stanno andando i minatori con gli indicatori sopra in teoria positivi per l’ipotesi fondamentale macro. L’indice HUI Gold Bugs sta andando bene rispetto all’oro da marzo. È un’indicazione del settore interna positiva intatta. I titoli dell’oro sono inoltre in linea con il messaggio e nello stesso periodo di tempo hanno sovraperformato il famoso mercato toro azionario statunitense.
Mentre l’oro punta a oltre 3000, la correzione di questa settimana del settore dei titoli dell’oro non sembra essere qualcosa di cui preoccuparsi. Personalmente, ho fatto hedging, ho coperto metà della short (pensando al resto) e non solo sto sopravvivendo al temuto calo, ma sono in verde. Non sempre l’hedging funziona bene, ma stavolta sì. Ora è il momento di cominciare a pianificare per il prossimo rialzo. Abbiamo il nostro obiettivo di rialzo post-calo e obiettivi a breve e lungo termine.
Sul quadro più grande, tuttavia, per l’oro e per i minatori che un giorno approfitteranno della sua posizione nella nuova macro, per usare le parole di Edwin Lefèvre in Old Turkey, “è un mercato toro”.