Starbucks: ci saranno altri rialzi dopo il balzo del 25%?

Le azioni di Starbucks Corporation (NASDAQ:SBUX) hanno visto una straordinaria ripresa dopo il calo di quest’anno. Sono balzate di circa il 25% da metà giugno, in una salita lenta e costante.

Malgrado il recente rialzo, la catena globale di caffetterie è tra gli operatori multinazionali di ristoranti con la performance peggiore a Wall Street quest’anno, il che ha messo in evidenza i suoi molti problemi a breve e lungo termine.

L’ultimo report sugli utili del colosso di Seattle dovrebbe dare una spinta alla ripresa della compagnia, segnalando che il peggio potrebbe essere ormai passato.

Fonte: InvestingPro

Martedì la catena di caffetterie ha riportato che le vendite in Nord America restano forti nonostante abbia introdotto molti aumenti di prezzo per compensare i costi in salita. Le vendite globali su base comparabile di Starbucks per i tre mesi terminati il 3 luglio sono aumentate del 3% dallo stesso periodo dell’anno scorso, grazie all’impennata del 9% delle vendite su base comparabile USA.

Lo scontrino medio - o costo per ordine - è aumentato del 6%, ma le transazioni comparabili sono scese del 3%, dimostrando che i prezzi più alti hanno bilanciato un volume di vendite inferiore.

Sebbene la domanda dei consumatori in Nord America mostri un trend forte, le vendite di Starbucks in Cina, il suo secondo mercato, restano sottotono. Le vendite sono crollate del 44% nella seconda economia mondiale, tra le nuove serrate per il COVID nel paese ed altre restrizioni. Il calo è stato maggiore del -39% previsto dagli analisti.

Malgrado la recente ripresa, il potenziale di rialzo di SBUX resta limitato, date le molte incertezze della catena di caffetterie. Le maggiori sono l’incertezza della gestione, i problemi dei lavoratori e l’andamento della pandemia in Cina.

Piano di reinvenzione

Il fondatore Howard Schultz, tornato come amministratore delegato ad aprile per sistemare i problemi della società, ha sospeso il piano di riacquisto di azioni, affermando di aver bisogno di denaro da spendere per i punti vendita ed i dipendenti.

Da quando ha preso il timone, Schultz ha rivoluzionato la gestione e tentato di frenare l’ondata dei sindacati negli USA, dove 184 dei 9.000 punti vendita Starbucks sono già sindacalizzati. Sono previste altre elezioni sindacali in 54 caffetterie.

In una call con gli analisti, Schultz ha dichiarato che Starbucks ha un “piano di reinvenzione” che coinvolgerà “ogni aspetto” dell’attività. I dettagli sono attesi in occasione della giornata degli investitori del 13 settembre.

Queste incertezze vanno ad aggiungersi ad un macro-contesto già ostile. Con il tasso di inflazione più alto in quattro decenni negli USA, nonché la guerra in Ucraina, i prezzi di alimentari e caffè stanno salendo, pesando sui margini di profitto di Starbucks.

Il cambio di gestione, le pressioni inflazionarie e le incertezze per la nuova direzione della compagnia sono alcuni dei fattori che rendono il titolo SBUX meno desiderabile malgrado il marchio forte e l’ampio fossato economico.

In un sondaggio di Investing.com su 34 analisti, la metà non consiglia di comprarlo, con un price target medio che implica poco rialzo da qui.

Fonte: Investing.com

Morale della favola

Il titolo SBUX continua a dover affrontare un contesto operativo difficoltoso, dove il potenziale di ulteriore rialzo è limitato. Gli investitori farebbero meglio a stare nelle retrovie fino a quando Schultz non avrà finito di tracciare la nuova rotta per la società e il mercato cinese non si sarà riaperto.

Precisazione: L’autore non possiede nessuno degli asset menzionati nell’articolo.

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