Questa settimana sarà leggera dal punto di vista degli indicatori economici e piena, invece, di ordini esecutivi (EO). Mentre i mercati erano chiusi ieri per il Martin Luther King Day, il presidente Donald Trump ha prestato giuramento per il suo secondo mandato. Il Trump 2.0 dovrebbe concentrarsi su dazi, immigrazione, questioni di regolamentazione, energetiche e culturali con una raffica di ordini esecutivi. 
Il Bitcoin potrebbe vedere una forte spinta questa settimana se Trump dovesse emettere un EO riguardante una riserva strategica di Bitcoin. La cosiddetta “memecoin” di Trump, lanciata venerdì notte, è schizzata da meno di 10 dollari sabato mattina a 74,59 dollari, prima di cedere parte dei guadagni ieri.
Il mercato azionario cinese potrebbe reagire negativamente a ordini che applichino un forte aumento dei dazi sulla Cina. Eventuali cali volatili sul mercato azionario statunitense all’applicazione di dazi diffusi probabilmente costituiranno opportunità di acquisto a breve termine. Gli ordini esecutivi mirati alla deregolamentazione delle aziende dovrebbero essere bullish per i titoli azionari. Le banche potrebbero trarne i maggiori vantaggi.
I prezzi dei titoli azionari erano schizzati nei primi 100 giorni del Trump 1.0 e dovrebbero fare altrettanto nei primi 100 giorni del Trump 2.0 (grafico). Tutto è possibile questa settimana. Meta (NASDAQ:META) comprerà TikTok? Chi lo sa? 
Ecco nel dettaglio cosa aspettarci questa settimana:
1. Dazi
I costi di dazi più elevati potrebbero includere prezzi più alti per i consumatori americani. Se il dollaro dovesse rafforzarsi su dazi più alti, come prevediamo, allora gli esportatori esteri potrebbero pagarne il prezzo in entrate minori nella loro valuta locale. Se i dazi porteranno a una maggiore capacità negli Stati Uniti, questo potrebbe essere un fattore disinflazionistico. La produzione industriale e la capacità statunitense sono invariate da quando la Cina è entrata nell’Organizzazione mondiale del commercio e ha approfittato del suo sistema commerciale liberale (grafico). 
Le filiere stanno molto meglio ora rispetto a prima della pandemia. Nel Libro beige di gennaio della Fed, le aziende nelle aree regionali sia di Atlanta che di Boston hanno affermato che delle filiere diversificate possono compensare i dazi.
Trump si aspetta che il suo nuovo “External Revenue Service” sarà una fonte importante di fatture per il governo USA una volta alzati i dazi in generale. Un dazio generale del 10%-20% comporterebbe entrate di 400-800 miliardi di dollari all’anno (grafico). Sempre se non si scatenerà una guerra commerciale. 
2. Indicatori ciclici compositi
L’indice degli indicatori economici coincidenti probabilmente è salito a un altro massimo storico a dicembre. L’indice dei principali indicatori economici (LEI) ha erroneamente previsto una recessione da fine 2021. Il LEI è un indicatore migliore sulla produzione manifatturiera rispetto al PIL reale generale (grafico). 
3. Tetto del debito
Senza un accordo sul tetto del debito al Congresso, il nuovo Segretario al Tesoro USA Scott Bessent dovrà spendere al ribasso i 641 miliardi di dollari del conto del Tesoro per finanziare il governo (grafico). Tuttavia, con il GOP che controlla totalmente Washington, il Congresso dovrebbe riuscire ad alzare o abolire il tetto del debito a breve. 