Dal minimo del Bear Market di ottobre 2022, i mercati hanno registrato, chi più chi meno, sostanziosi recuperi. Per chi era a mercato (time in the market, non timing the market) sono arrivate ottime soddisfazioni.
A 2 anni di distanza tuttavia, occorre fare il punto della situazione, e capire dove siamo.
Iniziamo con l'immagine sotto riportata, relativa al mercato USA:
Come possiamo notare, le "Mega Cap" (Nvidia, Microsoft (NASDAQ:MSFT), Apple (NASDAQ:AAPL) ecc...) presentano oggi valutazioni decisamente sopra media. Questi titoli, pesano oggi per oltre 1/3 dell'S&P 500.
Di conseguenza, anche lo stesso indice americano presenta valutazioni sopra media. Se guardiamo l'immagine sotto infatti notiamo come il mercato azionario USA sia decisamente caro rispetto agli ultimi 20 anni.
Ma andando avanti nel ragionamento, l'America incide per quasi il 72% all'interno dell'MSCI World, e per il 64% all'interno dell'MSCI ACWI.
Quindi anche questi due indici globali sono relativamente cari.
Se le due domande a cui state pensando adesso sono:
- Quindi siamo vicini ad uno storno di mercato?
- Cosa possiamo fare?
Sulla prima domanda, mi dispiace non so rispondere, perchè (come nessuno al mondo) non prevedo il futuro. I mercati di questo tipo potrebbero continuare ancora a lungo. In merito alla seconda domanda invece, ci sono molte cose che potremmo fare, soprattutto se abbiamo sfruttato questi 2 anni di rimbalzo.
Di alcune ne parlo ogni mattina nel mio canale Telegram "Colazione a WS".
In generale, ecco alcune possibili opzioni:
- Andare su un indice Equal Weighted
- Diversificare per zone geografiche
- Aumentare la componente bond
- Aumentare la componente monetaria
- Parcheggiare della liquidità in chiave tattica (remunerata magari) per entrare su cali o target definiti in anticipo
- Allungare il proprio orizzonte temporale
Queste sono solo alcune delle opzioni possibili, l'importante è ricordarsi che in ogni caso, avere una strategia PRIMA di fare qualsiasi cosa, è fondamentale.
Vi lascio qui sotto il mio ultimo video, "Mercati sui massimi storici, come muoversi ora"
Alla prossima!