Martedì, Barclays ha promosso le azioni di Antofagasta Plc (ANTO:LN) (OTC: ANFGF) da Underweight a Equalweight, alzando il target di prezzo da 15,00 GBP a 20,00 GBP. L'aggiustamento segue un periodo di sottoperformance del titolo Antofagasta rispetto al mercato più ampio e ai suoi concorrenti nel settore minerario.
La società ha notato che negli ultimi tre mesi, le azioni di Antofagasta sono diminuite del 4% mentre il prezzo del rame è aumentato del 7% e l'indice MSCI Global Metals & Mining è salito dell'8%.
La sottoperformance è stata attribuita a un deludente rapporto di produzione del terzo trimestre, che ha rivelato una produzione di rame inferiore alle attese per il 2025 e una produzione trimestrale inferiore al consenso. Per raggiungere la guidance di produzione di rame per il 2024, Antofagasta richiederà una performance operativa significativamente più forte nel quarto trimestre.
Nonostante la recente sottoperformance, Barclays ha sottolineato che i multipli di valutazione di Antofagasta rimangono a premio rispetto ai suoi concorrenti, con un rapporto prezzo/utili (P/E) stimato per il 2025 di 24,6x rispetto ai concorrenti a 16,5x e un rapporto enterprise value su EBITDA (EV/EBITDA) di 9,8x contro 6,8x per i concorrenti.
Tuttavia, la società ritiene che il titolo ora rifletta un prezzo implicito del rame più ragionevole di 4,70 $/lb, che è più vicino alla previsione a lungo termine di Barclays di 5 $/lb per il rame.
Barclays ha anche riconosciuto la scarsità di aziende grandi, liquide e di alta qualità all'interno del settore europeo dei Metalli & Minerario, che potrebbe giustificare il premio di Antofagasta. L'azienda è vista come attraente per gli investitori che cercano un'esposizione pura al rame, e la sua valutazione è considerata relativamente economica rispetto alle sue controparti quotate negli Stati Uniti.
Nonostante l'upgrade per Antofagasta, Barclays continua a preferire i minatori diversificati, citando specificamente AAL e GLEN, entrambi valutati Overweight dalla società.
In altre notizie recenti, Antofagasta PLC, il gigante minerario cileno, ha mostrato una performance finanziaria positiva nei risultati semestrali del 2024. L'azienda ha riportato aumenti dei ricavi del 2%, dell'EBITDA del 5% e del flusso di cassa del 15%. In linea con la sua strategia di crescita, Antofagasta prevede di aumentare la produzione di rame di circa il 35% fino a 900.000 tonnellate all'anno.
Per raggiungere questo obiettivo, vengono effettuati investimenti significativi in progetti brownfield, tra cui un investimento di 2 miliardi di dollari per estendere la vita della miniera Pelambres fino al 2050 e aumentare la capacità di macinazione.
L'azienda ha anche annunciato un dividendo intermedio pari al 30% degli utili, riflettendo il suo impegno per rendimenti attraenti per gli azionisti. Nonostante le sfide con alti livelli di argilla e fini nel minerale lavorato a Centinela, l'azienda è riuscita a moderare l'impatto e prevede di miscelare il minerale per minimizzare gli effetti futuri.
Inoltre, Antofagasta è fiduciosa nella sua strategia idrica, avendo completato un impianto di desalinizzazione a Los Pelambres con una capacità ampliata di 800 litri al secondo. Questi sono tra gli sviluppi recenti per Antofagasta, mentre continua a concentrarsi sui suoi progetti principali in Cile e Perù, esplorando al contempo opportunità in Argentina e altre regioni.
Approfondimenti InvestingPro
Aggiungendo all'analisi di Barclays, i dati recenti di InvestingPro forniscono ulteriore contesto alla posizione finanziaria e alla performance di mercato di Antofagasta. La capitalizzazione di mercato dell'azienda è di 21,02 miliardi di dollari, con un rapporto P/E di 27,58, allineandosi strettamente all'osservazione di Barclays sulla valutazione premium di Antofagasta rispetto ai concorrenti.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano la stabilità finanziaria e la performance costante di Antofagasta. L'azienda ha mantenuto i pagamenti dei dividendi per 31 anni consecutivi, opera con un livello moderato di debito ed è stata redditizia negli ultimi dodici mesi. Questi fattori supportano la visione di Barclays di Antofagasta come un'azienda di alta qualità all'interno del settore europeo dei Metalli & Minerario.
Nonostante la recente sottoperformance menzionata nell'articolo, i dati di InvestingPro mostrano un forte rendimento totale del prezzo del 30,55% nell'ultimo anno, suggerendo resilienza di fronte alle sfide a breve termine. La crescita dei ricavi dell'azienda del 2,66% negli ultimi dodici mesi e una crescita dell'EBITDA del 3,84% indicano un'espansione costante, anche se modesta.
Per gli investitori che cercano un'analisi più completa, InvestingPro offre 6 suggerimenti aggiuntivi per Antofagasta, fornendo approfondimenti più dettagliati sulla salute finanziaria e la posizione di mercato dell'azienda.
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