Martedì, Goldman Sachs ha rivisto il rating per Apellis Pharmaceuticals, quotata al NASDAQ: APLS, da Buy a Neutral e ha aggiustato il target di prezzo a $36,00. Secondo i dati di InvestingPro, questo target potrebbe essere conservativo, poiché la loro analisi del Fair Value suggerisce che il titolo sia attualmente sottovalutato. L'azienda, con una capitalizzazione di mercato di $4,2 miliardi, mantiene una forte posizione finanziaria con un sano indice di liquidità corrente di 4,36, indicando una solida liquidità.
La decisione segue le intuizioni di opinion leader chiave (KOL) che indicano un bacino di pazienti più piccolo per il trattamento dell'atrofia geografica (GA) con Syfovre di Apellis o Izervay del concorrente Astellas rispetto a quanto inizialmente previsto.
Secondo gli analisti, solo circa il 5%-20% dei pazienti con GA è probabile che venga trattato con questi farmaci, una cifra inferiore alle proiezioni iniziali al momento del lancio. Inoltre, il lancio è percepito come lento a causa dell'assenza di dati definitivi sui benefici funzionali, che si prevede limiterà una più ampia adozione del farmaco.
Nonostante queste sfide, i dati di InvestingPro mostrano una crescita impressionante dei ricavi, con gli analisti che prevedono una crescita del 91% per l'anno fiscale 2024, sebbene l'azienda rimanga non redditizia con un EBITDA di -$221,5 milioni negli ultimi dodici mesi.
La recente Complete Response Letter (CRL) emessa ad Astellas, che limita l'uso di Izervay a 12 mesi rispetto all'etichetta di 24 mesi di Syfovre, potrebbe potenzialmente beneficiare la quota di mercato di Syfovre. Tuttavia, c'è incertezza riguardo all'entità di questo impatto nel breve termine. Non ci si aspetta che i medici alterino significativamente le loro abitudini prescrittive a meno che non ci sia una resistenza da parte dei pagatori per Izervay, dato gli attuali processi di esenzione medica in atto.
Goldman Sachs prevede un periodo più contenuto per Apellis in termini di catalizzatori, al di fuori di Syfovre. La società nota i recenti dati di Fase 3 per Empaveli in due rare malattie renali, con una presentazione supplementare di New Drug Application (sNDA) prevista all'inizio del 2025, che potrebbe contribuire incrementalmente ai ricavi. Guardando avanti, il R&D Day nella primavera del 2025 dovrebbe offrire maggiore chiarezza sulla pipeline dell'azienda e i dati iniziali di top-line della Fase 1 dall'asset siRNA, previsti per il primo trimestre del 2025.
In altre notizie recenti, Apellis Pharmaceuticals ha riportato un aumento del 7% nella domanda commerciale di fiale per il suo farmaco, SYFOVRE, nel terzo trimestre del 2024, risultando in ricavi netti da prodotto di $152 milioni. Nonostante una leggera diminuzione dei ricavi rispetto al trimestre precedente, l'azienda rimane ottimista sul potenziale di mercato di SYFOVRE. Dopo la pubblicazione dei risultati del terzo trimestre, Baird ha aggiustato le sue previsioni su Apellis, riducendo il target di prezzo a $55 da $92 mantenendo un rating Outperform sul titolo.
Nel frattempo, Morgan Stanley ha iniziato la copertura su Apellis, assegnando al titolo un rating Equalweight con un target di prezzo di $31,00, basandosi sulle intuizioni di oltre due dozzine di esperti riguardo allo sviluppo del mercato e al panorama competitivo per le terapie dell'Atrofia Geografica (GA). La società si aspetta che Apellis raggiunga un run-rate di oltre $600 milioni di ricavi circa due anni dopo il lancio del suo trattamento GA, Syfovre. Tuttavia, si prevede che il ritmo di crescita nel mercato GA rallenti.
Alla luce di un contraccolpo affrontato dal concorrente Astellas Pharma, Piper Sandler ha mantenuto il suo rating Neutral sulle azioni di Apellis con un target di prezzo stabile di $32,00. La Food and Drug Administration (FDA) statunitense ha emesso una Complete Response Letter (CRL) per la supplemental New Drug Application (sNDA) riguardante un programma di dosaggio esteso per il farmaco Izervay di Astellas, potenzialmente dando a Syfovre di Apellis un vantaggio competitivo nel mercato. Questi sono gli sviluppi recenti per Apellis Pharmaceuticals.
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