Lunedì, BMO Capital Markets ha rivisto la sua posizione su Celanese Corporation (NYSE: CE), declassando il titolo da Market Perform a Underperform e riducendo significativamente il target di prezzo da $138 a $76.
L'aggiustamento arriva in risposta all'aumentata leva finanziaria dell'azienda chimica a seguito dell'acquisizione di M&M, nonché all'introduzione di capacità aggiuntiva nei suoi mercati e a un ambiente macroeconomico più debole del previsto.
L'analista di BMO Capital ha espresso preoccupazioni sul profilo rischio-rendimento di Celanese, che è diventato sempre più negativo per gli azionisti, in particolare dopo il recente calo del titolo. La necessità per Celanese di dare priorità ai detentori di debito rispetto agli investitori azionari dovrebbe erodere ulteriormente il valore per gli azionisti, spingendo la società ad abbassare il suo target di prezzo.
Il declassamento e il taglio del target di prezzo si basano su diversi fattori, tra cui la tensione finanziaria derivante dall'acquisizione di M&M e le pressioni competitive dovute alla nuova capacità nel settore. Queste sfide sono aggravate da condizioni macroeconomiche che non hanno soddisfatto le aspettative, portando a una rivalutazione delle prospettive dell'azienda.
Gli azionisti di Celanese stanno affrontando un cambiamento nel focus dell'azienda verso il soddisfacimento dei suoi obblighi di debito, che probabilmente influenzerà i rendimenti. Questo spostamento è una diretta conseguenza della strategia dell'azienda e delle recenti decisioni finanziarie che hanno alterato l'equilibrio tra gli interessi dei detentori di debito e degli azionisti.
La dichiarazione dell'analista ha evidenziato i potenziali rischi per gli obiettivi finanziari di Celanese per il 2025, suggerendo che le performance future dell'azienda potrebbero non raggiungere i suoi obiettivi. Questa prospettiva ha portato BMO Capital a declassare il titolo a Underperform, segnalando una prospettiva cauta sull'equity dell'azienda in futuro.
In altre notizie recenti, Celanese Corporation ha subito un significativo declassamento da parte di Piper Sandler, passando da Neutral a Underweight, con il target di prezzo ridotto da $150 a $98. Questo aggiustamento è seguito a un'approfondita revisione degli utili del terzo trimestre di Celanese, delle guidance per il quarto trimestre e dei recenti controlli dei canali.
La società ha espresso preoccupazioni sulle pressioni finanziarie e operative che si prevede metteranno alla prova Celanese nei prossimi trimestri, evidenziando anche potenziali problemi con il bilancio dell'azienda.
Inoltre, Celanese ha riportato un terzo trimestre difficile nel 2024 a causa di venti contrari del mercato, specialmente nei settori automobilistico e industriale. Si prevede che gli utili del quarto trimestre dell'azienda scenderanno significativamente da $2,50 nel Q3 a $1,25. In risposta a queste sfide, Celanese ha annunciato una strategia per ridurre il suo dividendo trimestrale nel primo trimestre del 2025 per abbassare il rapporto debito netto/EBITDA a tre volte.
Celanese si sta anche concentrando sulla gestione dei costi e sull'eccellenza operativa, fissando quattro priorità per il 2025: riduzione dei costi, realizzazione di sinergie, miglioramento della pipeline dei Materiali Ingegnerizzati e sfruttamento della Catena Acetilica. Nonostante questi sforzi, una potenziale fusione con Blackstone per Acetow è stata esclusa a causa di preoccupazioni normative.
Questi recenti sviluppi riflettono la determinazione dell'azienda nel navigare le continue difficoltà macroeconomiche.
Approfondimenti InvestingPro
Il recente declassamento da parte di BMO Capital Markets si allinea con diverse metriche chiave e approfondimenti di InvestingPro. Il titolo di Celanese ha effettivamente subito un colpo significativo, con i dati di InvestingPro che mostrano un calo del 31,34% nell'ultima settimana e un calo del 37,38% nell'ultimo mese. Questo forte calo ha spinto il titolo vicino al minimo delle 52 settimane, con il prezzo attuale al 49,26% del massimo delle 52 settimane.
Nonostante queste sfide, i Suggerimenti di InvestingPro evidenziano alcuni aspetti positivi. Celanese ha mantenuto i pagamenti dei dividendi per 20 anni consecutivi e ha aumentato il dividendo per 14 anni consecutivi, dimostrando un impegno nei confronti dei rendimenti per gli azionisti anche in tempi difficili. L'attuale rendimento da dividendo del titolo si attesta al 3,3%, che potrebbe essere attraente per gli investitori focalizzati sul reddito.
Dal punto di vista della valutazione, il rapporto P/E (rettificato) di Celanese di 7,54 per gli ultimi dodici mesi al Q3 2024 suggerisce che il titolo potrebbe essere sottovalutato rispetto ai suoi utili. Questo è ulteriormente supportato da un Suggerimento di InvestingPro che indica che la valutazione implica un forte rendimento del flusso di cassa libero.
Per gli investitori che stanno considerando Celanese, InvestingPro offre 12 suggerimenti aggiuntivi che potrebbero fornire ulteriori approfondimenti sulla salute finanziaria e la posizione di mercato dell'azienda. Questi suggerimenti aggiuntivi potrebbero essere particolarmente preziosi date le attuali sfide di mercato e i cambiamenti strategici dell'azienda evidenziati nell'analisi di BMO Capital Markets.
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