Martedì, le azioni di Gas Malaysia Bhd (KL:GASM) hanno ricevuto un upgrade da parte di Macquarie, passando da un rating Neutral a Outperform. L'upgrade è accompagnato da un significativo aumento del target price, ora fissato a MYR4,40, in rialzo rispetto al precedente MYR3,25. La revisione riflette l'aspettativa di un incremento degli utili guidato da un previsto aumento del volume di gas per gli anni finanziari 2025 e 2026.
L'analista di Macquarie prevede un aumento dell'11% e del 6% del volume di gas rispettivamente per l'FY25E e l'FY26E. Questa crescita è principalmente attribuita all'aumento della domanda dal settore dei guanti in gomma, che probabilmente beneficerà dell'imposizione di tariffe più elevate da parte degli Stati Uniti sulle importazioni di guanti dalla Cina.
La performance dell'azienda nei primi nove mesi del 2024 ha già superato le stime grazie alla robusta domanda di volumi, che ha contribuito a compensare l'impatto dei prezzi più deboli del gas.
Il target price rivisto di MYR4,40, che segna un aumento del 35% rispetto al target precedente, è sostenuto dalla convinzione che il maggiore volume di gas porterà a una crescita degli utili, contrastando qualsiasi potenziale debolezza nel Mandatory Standard on Access Pricing (MRP). Inoltre, l'attraente rendimento da dividendi di Gas Malaysia del 6,5% è visto come un fattore di supporto per il prezzo delle azioni.
L'analista ha anche evidenziato la performance dell'azienda nei primi nove mesi del 2024, dove gli utili hanno superato le aspettative. Questo risultato positivo è stato il frutto della forte domanda di volumi di gas, che ha fornito un equilibrio nel contesto di prezzi del gas in calo.
In conclusione, la combinazione della crescita prevista dei volumi, in particolare dal settore dei guanti in gomma, e il sostanziale rendimento da dividendi, sono i fattori chiave alla base dell'upgrade del titolo di Gas Malaysia a Outperform e dell'elevato target price.
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