Giovedì, gli analisti di Bernstein hanno rivisto la loro posizione su Haleon PLC (HLN:LN) (NYSE: HLN), declassando il titolo da 'Outperform' a 'Market Perform'. Contemporaneamente, hanno alzato il loro target di prezzo da 3,80 GBP a 4,00 GBP.
Gli analisti hanno notato che Haleon aveva sperimentato una significativa rivalutazione nel 2024 nonostante le revisioni negative delle stime, portandoli a considerare il titolo ampiamente correttamente prezzato all'inizio del 2025. Questa valutazione è in linea con i dati di InvestingPro, che mostrano il titolo scambiato a un rapporto P/E di 28,4x e indicano una valutazione equa basata sul suo modello proprietario di Fair Value.
Bernstein ha evidenziato la posizione di Haleon come un porto sicuro nel mercato, citando la sua elevata conversione di cassa e la bassa esposizione economica rispetto ai suoi concorrenti. Tuttavia, gli analisti hanno sottolineato che per vedere un'ulteriore rivalutazione, Haleon dovrebbe costantemente realizzare una crescita organica superiore al 5%. Questo tasso di crescita è ritenuto improbabile da Bernstein, dato il rallentamento della crescita dell'Oral Care durante la seconda metà del 2024 e i lanci competitivi previsti da Procter & Gamble (P&G) nel 2025.
Il nuovo target di prezzo di 4,00 GBP riflette un cambiamento nelle metriche di valutazione, con Bernstein che applica un multiplo enterprise value to earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization (EV/EBITDA) di 13,1x. Questo è una riduzione rispetto al precedente multiplo di 14,6x.
L'aggiustamento è fatto contro una stima EBITDA rivista al rialzo per i prossimi dodici mesi più uno (NTM+1) di 3.181 GBP per Haleon. Secondo InvestingPro, l'azienda mantiene un punteggio di salute finanziaria BUONO di 2,57, con voti particolarmente forti nelle metriche di redditività. Gli abbonati possono accedere a 5 ProTips aggiuntivi e a un completo Rapporto di Ricerca Pro che fornisce approfondimenti più dettagliati sulla posizione finanziaria di Haleon e sulle prospettive di crescita.
Il declassamento arriva dopo che il titolo di Haleon ha beneficiato di una rivalutazione l'anno scorso, avvenuta nonostante l'azienda abbia affrontato revisioni al ribasso nelle sue stime finanziarie. La decisione degli analisti riflette una ricalibratura delle aspettative per la performance del titolo Haleon di fronte alle dinamiche di mercato e alle pressioni competitive. Con una capitalizzazione di mercato di 42,67 miliardi di dollari e target di prezzo degli analisti che vanno da 9,50 a 11,77 dollari, gli investitori che cercano approfondimenti più dettagliati possono accedere ad analisi di valutazione complete attraverso i rapporti di ricerca dettagliati di InvestingPro.
Gli investitori e gli osservatori del mercato osserveranno ora attentamente la performance di Haleon, soprattutto per quanto riguarda le sue capacità di crescita organica e come affronta la nuova concorrenza che entrerà nel mercato nel 2025. La capacità dell'azienda di navigare queste sfide sarà cruciale nel determinare se il titolo può superare il livello di performance di mercato stabilito dagli analisti di Bernstein.
In altre notizie recenti, Haleon plc ha riportato significativi risultati di utili e ricavi, incluso un riacquisto di azioni fuori mercato da 230 milioni di sterline da Pfizer Inc. L'azienda ha anche aumentato la sua partecipazione nella joint venture cinese, Tianjin TSKF Pharmaceutical Co. Ltd, all'88% e ha finalizzato la cessione del suo business di terapia sostitutiva della nicotina a Dr. Reddy's Laboratories SA in un accordo del valore fino a 500 milioni di sterline. Il Chief Financial Officer di Haleon, Dawn Allen, ha maturato un premio di Azioni Ordinarie Haleon e ne ha venduto una parte per coprire gli obblighi fiscali, mantenendo un numero significativo di azioni.
L'azienda ha anche subito cambiamenti chiave nel suo consiglio di amministrazione, con David Denton che si è dimesso da Amministratore Non Esecutivo e Bláthnaid Bergin che è subentrata come Amministratore Non Esecutivo indipendente. In termini di valutazioni degli analisti, Morgan Stanley ha mantenuto un rating Overweight sul titolo Haleon, nonostante una lieve riduzione delle stime EPS per FY25/26, mentre Goldman Sachs ha declassato il titolo Haleon da "Buy" a "Neutral". Berenberg ha iniziato la copertura con un rating "Buy".
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