Lunedì, Barclays ha avviato la copertura sulle azioni di Marathon Digital Holdings (NASDAQ:MARA), un importante attore nel settore del mining di Bitcoin. La società ha emesso un rating Equal Weight e fissato un target di prezzo di $27,00 per l'azione.
La copertura arriva mentre Marathon Digital viene riconosciuta per il suo significativo tasso di exahash, che la colloca tra le più grandi e efficientemente gestite società di mining di Bitcoin a livello globale. Barclays ha notato il passaggio strategico dell'azienda da una strategia puramente ospitata verso la proprietà di più strutture di mining, una mossa vista come sempre più vantaggiosa rispetto ai suoi concorrenti.
Gli sforzi di Marathon Digital per diversificare i flussi di entrate sono ancora nelle fasi iniziali, ma presentano un certo potenziale per la crescita futura dell'azienda. Gli analisti della società considerano Marathon Digital un'opzione interessante per gli investitori interessati al settore del mining di Bitcoin.
Nonostante le prospettive positive sulla gestione e il posizionamento strategico di Marathon Digital, Barclays ha espresso cautela riguardo all'attrattiva complessiva degli investimenti in azioni di mining di Bitcoin. Hanno citato l'alta intensità di capitale, la volatilità degli utili e il potenziale impatto dell'evento di halving quadriennale del Bitcoin come fattori che storicamente hanno portato queste azioni a sottoperformare rispetto all'effettiva performance del prezzo del Bitcoin.
L'analisi ha anche evidenziato che, con l'aumento degli asset legati al Bitcoin quotati pubblicamente, le società di mining potrebbero incontrare una maggiore concorrenza per il capitale degli investitori. Inoltre, la correlazione tra le azioni dei miner e i prezzi sottostanti del Bitcoin non sembra così forte, il che potrebbe influenzare il caso di investimento per queste società.
In altre notizie recenti, Marathon Digital Holdings ha riportato risultati finanziari contrastanti. L'azienda ha registrato ricavi trimestrali di $132 milioni e una perdita ProForma Adjusted EBITDA di $9 milioni, al di sotto delle aspettative. Tuttavia, gli analisti di Compass Point hanno modificato la loro posizione sull'azienda, passando da un rating Buy a Neutral, aumentando al contempo il target di prezzo a $25,00.
Marathon Digital ha ampliato le sue operazioni, aggiungendo recentemente circa 372MW in tre siti in Ohio. L'azienda ha anche chiuso con successo un'offerta di obbligazioni convertibili senior da $1 miliardo, riflettendo un forte interesse istituzionale nell'esposizione al Bitcoin.
Per il futuro, Compass Point prevede che Marathon Digital utilizzerà circa $480 milioni per acquisire 5.000 Bitcoin, mirando a terminare l'anno con circa 34.000 Bitcoin nel suo bilancio. La società prevede inoltre che Marathon Digital raggiungerà 70 EH/s entro la fine del 2025, contribuendo a una stima di Adjusted EBITDA per l'anno civile 2025 di $657 milioni.
Mentre Marathon Digital potrebbe beneficiare dell'aumento dei prezzi del Bitcoin, Compass Point non prevede ulteriori rialzi dal business di base dell'azienda. Il bilancio dell'azienda, tuttavia, potrebbe comandare un premio simile a quello di MicroStrategy.
InvestingPro Insights
I dati recenti di InvestingPro forniscono ulteriori informazioni sulla posizione finanziaria e la performance di mercato di Marathon Digital Holdings, completando l'analisi di Barclays. La capitalizzazione di mercato dell'azienda è di $8,38 miliardi, riflettendo la sua significativa presenza nel settore del mining di Bitcoin.
Marathon Digital ha dimostrato una crescita impressionante dei ricavi, con un aumento del 131,04% negli ultimi dodici mesi al Q3 2024. Questo si allinea con l'osservazione di Barclays sul posizionamento strategico e l'efficienza dell'azienda nel settore del mining di Bitcoin. Tuttavia, è importante notare che il reddito operativo dell'azienda rimane negativo a -$29,59 milioni, indicando sfide continue nel raggiungere la redditività nonostante la crescita dei ricavi.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano i movimenti volatili del prezzo delle azioni di Marathon Digital e l'elevato multiplo degli utili, che corroborano la posizione cauta di Barclays sulle azioni di mining di Bitcoin. Il forte rendimento dell'azienda nell'ultimo anno, con un rendimento totale del prezzo del 128,13%, dimostra il potenziale di guadagni significativi ma sottolinea anche la volatilità intrinseca in questo settore.
Per gli investitori che cercano un'analisi più completa, InvestingPro offre 20 suggerimenti aggiuntivi per Marathon Digital Holdings, fornendo una comprensione più approfondita della salute finanziaria e della posizione di mercato dell'azienda.
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