Venerdì, Goldman Sachs ha rivisto le sue previsioni finanziarie sulle azioni di Warner Music Group, quotate al NASDAQ:WMG, riducendo il target di prezzo da $40,00 a $37,00. Nonostante la diminuzione, la società ha mantenuto il rating Buy. La revisione segue i risultati del quarto trimestre fiscale 2024 di Warner Music Group, che hanno evidenziato diversi fattori chiave che hanno influenzato la decisione.
Il rapporto di Goldman Sachs ha identificato un rallentamento nella crescita dei ricavi da streaming in abbonamento e supportati da pubblicità nel settore Recorded Music. Inoltre, le prospettive pluriennali per la crescita dei ricavi da streaming in abbonamento sono state descritte come tiepide. Tuttavia, ci si aspetta che l'azienda continui a vedere un'espansione dei margini e una robusta conversione del Free Cash Flow.
L'istituzione finanziaria ha rivisto le sue previsioni sui ricavi per Warner Music Group, aspettandosi una diminuzione di circa l'1-3%, con l'Adjusted OIBDA (Reddito Operativo Prima di Ammortamenti e Svalutazioni) che potrebbe vedere una riduzione del 3-5%, e le previsioni di Free Cash Flow aggiustate a un calo del 2-4% per il 2025 e oltre. Gli aggiustamenti sono principalmente attribuiti a una minore aspettativa per i ricavi da streaming in abbonamento.
Nonostante le sfide a breve termine e un taglio nelle stime di crescita per lo streaming in abbonamento, Goldman Sachs vede ancora tendenze positive a lungo termine per l'industria musicale. Ritengono che Warner Music Group possa beneficiare di questi venti strutturali favorevoli se l'azienda capitalizza efficacemente sulla sua posizione nel settore.
L'analista ha citato la scala, la portata globale e la reputazione di Warner Music Group nella scoperta e sviluppo di artisti come fattori che contribuiscono ai favorevoli multipli di valutazione aggiustati per la crescita dell'azienda. Nello specifico, Warner Music Group sta scambiando a 12,9 volte il suo EBITDA Rettificato previsto per il 2025 e 20,8 volte il suo Free Cash Flow stimato per il 2025, che sono visti come attraenti dall'analista.
In conclusione, il nuovo target di prezzo a 12 mesi di $37, ridotto da $40, implica un potenziale rendimento totale del 21%. Questo riflette le stime aggiornate e la fiducia nel potenziale di rialzo dell'azienda, qualora dovesse soddisfare lo scenario base delineato da Goldman Sachs.
In altre notizie recenti, Warner Music Group (WMG) ha riportato una crescita significativa nei suoi utili del quarto trimestre e dell'anno fiscale 2024. I ricavi totali dell'azienda hanno visto un aumento del 6%, mentre l'OIBDA (Reddito Operativo Prima di Ammortamenti e Svalutazioni) rettificato è cresciuto del 14% nel quarto trimestre. Per l'intero anno fiscale, WMG ha registrato un aumento del 7% nei ricavi e un incremento dell'11% nell'OIBDA rettificato.
I ricavi da streaming in abbonamento nel settore Recorded Music hanno visto anche un aumento dell'11%, e l'azienda ha riportato un aumento del 6% nei ricavi da Recorded Music e una crescita del 5% nei ricavi da music publishing. Gli sviluppi strategici di WMG hanno incluso una struttura organizzativa ristrutturata, una presenza globale espansa e acquisizioni strategiche come Cloud9 Recordings e Apicore.
Nel contesto di questi sviluppi, Barclays ha rivisto la sua valutazione di WMG, riducendo il target di prezzo delle azioni da $32,00 a $31,00 ma mantenendo un rating Equalweight. La revisione segue un'analisi più approfondita della crescita dei ricavi da streaming nel settore Recorded Music, che sembra tendere verso una crescita a cifra singola media.
WMG prevede che l'industria musicale continuerà a crescere, con una penetrazione degli abbonati proiettata ad aumentare dal 35% a quasi il 50% entro il 2030. È stato autorizzato un programma di riacquisto di azioni da $100 milioni, e WMG ha una lineup di rilasci entusiasmante per il 2025.
InvestingPro Insights
Per completare l'analisi di Goldman Sachs, i dati recenti di InvestingPro offrono un contesto aggiuntivo sulla posizione finanziaria di Warner Music Group. La capitalizzazione di mercato dell'azienda si attesta a $16,15 miliardi, con un rapporto P/E di 40,09, indicando che gli investitori sono disposti a pagare un premio per gli utili di WMG. Questo si allinea con la visione di Goldman Sachs sui multipli di valutazione attraenti aggiustati per la crescita dell'azienda.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che WMG ha aumentato il suo dividendo per 5 anni consecutivi, il che potrebbe attrarre gli investitori focalizzati sul reddito. L'attuale rendimento da dividendo è del 2,31%, con una crescita del dividendo del 12,5% negli ultimi dodici mesi. Questo aumento costante del dividendo, unito alla redditività dell'azienda nell'ultimo anno, supporta le prospettive positive a lungo termine di Goldman Sachs su WMG.
Tuttavia, è importante notare che 4 analisti hanno rivisto al ribasso le loro previsioni sugli utili per il prossimo periodo, il che potrebbe essere correlato al rallentamento della crescita dei ricavi da streaming in abbonamento e supportati da pubblicità nel settore Recorded Music menzionato nel rapporto di Goldman Sachs. La crescita dei ricavi del 7,3% negli ultimi dodici mesi, come riportato da InvestingPro, fornisce un contesto alle aspettative dell'analista sulle potenziali sfide a breve termine.
Per gli investitori che cercano un'analisi più completa, InvestingPro offre 5 suggerimenti aggiuntivi che potrebbero fornire ulteriori approfondimenti sulla salute finanziaria e la posizione di mercato di WMG.
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