Venerdì, Barclays ha mantenuto il suo rating Overweight sulle azioni di Honeywell International (NASDAQ:HON) con un prezzo obiettivo stabile di $252,00. La società ha evidenziato il recente accordo di Honeywell per vendere la sua divisione Personal Protective Equipment a Odyssey Investment Partners per $1,325 miliardi, una transazione che dovrebbe concludersi nella prima metà del 2025. Questo accordo è leggermente inferiore alle stime precedenti che valutavano l'attività a $1,5 miliardi.
Secondo Barclays, questa cessione potrebbe diluire l'utile per azione rettificato di Honeywell di $0,10-$0,15, prima del reimpiego dei proventi netti.
L'analista di Barclays ha espresso un vivo interesse per la risposta del management di Honeywell alla proposta di Elliott di scorporare la divisione Aerospace. Questo suggerimento arriva in un momento in cui la performance del titolo Honeywell è stata deludente, in contrasto con i concorrenti del settore Aerospace che godono di multipli di valutazione più elevati.
L'analisi della società suggerisce che se Aerospace fosse valutata a un elevato rapporto prezzo/utili di 20 volte, la società rimanente (RemainCo) sarebbe valutata a 18 volte, il che sembra modesto rispetto ai concorrenti del settore.
La decisione di Honeywell di cedere il segmento Personal Protective Equipment si allinea con più ampie modifiche del portafoglio che potrebbero ridurre l'attuale sconto di valutazione rispetto ai calcoli della Somma delle Parti (SoTP). L'analista di Barclays ha notato che tali misure potrebbero avvicinare la valutazione di Honeywell a quella dei suoi concorrenti nei settori Automation and Control Solutions (ACS) e Building Technologies (BT), che attualmente sono scambiati a multipli più elevati.
La vendita fa parte della continua rivalutazione strategica e gestione del portafoglio di Honeywell, con l'obiettivo di ottimizzare il mix di business e concentrarsi sulle aree di crescita principali. Il completamento di questa cessione plasmerà ulteriormente la struttura aziendale di Honeywell e potrebbe influenzare la sua valutazione e la performance del titolo in futuro.
In altre notizie recenti, Honeywell International Inc (NASDAQ:HON). è stata al centro dell'attenzione in seguito a significative attività di investimento e proposte di cambiamenti strutturali.
L'investitore attivista Elliott Management ha acquisito una partecipazione superiore a $5 miliardi in Honeywell e sta suggerendo una divisione in due entità separate: Honeywell Aerospace e Honeywell Automation. Le società di analisi BofA Securities e RBC Capital Markets hanno risposto alzando i loro prezzi obiettivo per Honeywell rispettivamente a $240 e $253.
La proposta di Elliott Management si allinea con una tendenza più ampia nel settore in cui le aziende stanno semplificando i loro portafogli dividendosi in attività più focalizzate. Tuttavia, alcuni analisti hanno espresso preoccupazioni sulle potenziali implicazioni di questa divisione.
Nonostante le sfide operative e una prospettiva meno ottimistica da parte di Wolfe Research, che ha declassato il titolo Honeywell da Outperform a Peer Perform, il rapporto sugli utili del terzo trimestre di Honeywell ha mostrato un aumento dell'8% su base annua dell'utile per azione rettificato, raggiungendo $2,58.
In termini di cambiamenti organizzativi, il CFO di Honeywell Greg Lewis sta passando al ruolo di Senior Vice President di Honeywell Accelerator, con Mike Stepniak che subentrerà come CFO nel febbraio 2025. L'azienda ha completato quattro acquisizioni nel 2024, per un totale di oltre $9 miliardi, e prevede di scorporare la sua divisione di materiali avanzati. Questi recenti sviluppi sottolineano l'attenzione strategica di Honeywell sulla crescita futura.
InvestingPro Insights
Per completare l'analisi di Barclays su Honeywell International (NASDAQ:HON), i dati recenti di InvestingPro forniscono un contesto aggiuntivo alla posizione finanziaria e alla performance di mercato dell'azienda. La capitalizzazione di mercato di Honeywell è di $149,19 miliardi, riflettendo la sua significativa presenza nel settore dei Conglomerati Industriali. Il rapporto P/E dell'azienda di 25,97 suggerisce che gli investitori sono disposti a pagare un premio per i suoi utili, il che si allinea con l'osservazione di Barclays sulle potenziali rettifiche di valutazione a seguito di mosse strategiche come la cessione del business Personal Protective Equipment.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano la forte storia di dividendi di Honeywell, avendo aumentato il suo dividendo per 14 anni consecutivi e mantenuto i pagamenti per 40 anni. Questo dimostra l'impegno dell'azienda nei confronti dei rendimenti per gli azionisti, che potrebbe essere un fattore importante per gli investitori che considerano il potenziale a lungo termine del titolo. Inoltre, le attività liquide di Honeywell che superano gli obblighi a breve termine indicano una solida base finanziaria, che potrebbe fornire flessibilità mentre l'azienda naviga nella ristrutturazione del suo portafoglio.
La crescita dei ricavi dell'azienda del 3,96% negli ultimi dodici mesi, unita a una crescita dell'EBITDA del 5,18%, suggerisce una performance operativa costante. Questa crescita, combinata con la posizione di rilievo di Honeywell nel settore, potrebbe supportare il rating Overweight e il prezzo obiettivo di Barclays.
Per gli investitori che cercano un'analisi più completa, InvestingPro offre 11 suggerimenti aggiuntivi su Honeywell, fornendo approfondimenti più dettagliati sulla salute finanziaria e la posizione di mercato dell'azienda.
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