Lunedì, Citi ha mantenuto una posizione positiva su EFG International AG (EFGN:SW), aggiustando leggermente al rialzo il suo target di prezzo a CHF14,90 dal precedente CHF14,70, mentre ha ribadito un rating Buy sulle azioni. L'aggiustamento segue un periodo in cui le performance di EFG International, simili a quelle del suo omologo svizzero Julius Baer, non hanno pienamente soddisfatto le aspettative degli analisti, principalmente a causa di costi elevati. Nonostante ciò, l'analista di Citi rimane ottimista sulle prospettive di crescita organica dell'azienda.
Gli utili di EFG International da luglio a ottobre sono stati inferiori alle proiezioni, attribuiti all'aumento delle spese piuttosto che a un calo dei ricavi. Anche la crescita dei nuovi asset netti (NNA) ha mostrato un rallentamento, attestandosi al 4%, inferiore alla crescita di oltre il 7% registrata nella prima metà del 2024. Tuttavia, la recente ondata di assunzioni dell'azienda ha rafforzato la fiducia nella sua capacità di espansione organica.
A seguito dell'aggiornamento sugli utili, Citi ha apportato lievi revisioni alle sue previsioni finanziarie per EFG International. Le stime degli utili per azione (EPS) per il 2024 sono state ridotte dell'1% a causa del mancato raggiungimento degli obiettivi di guadagno. Tuttavia, le stime EPS per gli anni dal 2025 al 2028 sono state aumentate del 2-2,5%, supportate da una sovraperformance dell'1% negli asset in gestione (AUM), che si prevede porterà a un aumento dell'1% dei ricavi. Il margine di ricavo previsto dovrebbe rimanere sostanzialmente stabile negli anni dal 2025 al 2027.
Il target di prezzo aggiornato a CHF14,90 riflette i maggiori utili previsti. L'analista di Citi cita diversi fattori per mantenere un rating Buy sulle azioni di EFG International, tra cui il forte slancio operativo dell'azienda caratterizzato da crescita e leva operativa.
Inoltre, la possibilità di rendimenti di capitale straordinari in assenza di fusioni e acquisizioni è vista come una possibilità crescente, aggiungendo opzionalità al capitale in eccesso. Infine, l'analista nota che c'è un notevole potenziale di rialzo rispetto alle stime di consenso per EFG International.
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