Mercoledì, Goldman Sachs ha mantenuto una posizione Neutral su Core & Main Inc. (NYSE:CNM) con un prezzo obiettivo invariato di $57,00. La società ha riconosciuto la forte performance dell'azienda nel terzo trimestre del 2024, notando che l'EBITDA rettificato di $277 milioni ha superato del 6% i dati del Visible Alpha Consensus.
I risultati positivi sono stati attribuiti a vendite che hanno superato le aspettative del 4%, sostenute da attività di fusioni e acquisizioni che hanno contribuito con un aumento del 9%, insieme a un incremento dei volumi di circa il 4%. Questi fattori hanno aiutato a compensare un leggero calo dei prezzi, che Goldman Sachs ritiene sia stato intorno all'1,5%, in linea con le loro proiezioni.
I margini lordi di Core & Main si sono attestati al 26,6%, in linea con le previsioni del consenso, mentre i margini EBITDA hanno raggiunto il 13,6%, superando le aspettative. In risposta a questi robusti risultati del terzo trimestre, Core & Main ha rivisto la sua previsione EBITDA per l'intero anno 2024 a un intervallo compreso tra $915 milioni e $935 milioni, in aumento rispetto alla precedente proiezione di $900-$930 milioni. Goldman Sachs considera questa guidance aggiornata come ragionevole, in particolare alla luce delle recenti acquisizioni nel trimestre e della forte performance del terzo trimestre.
Guardando all'anno fiscale 2025, il management di Core & Main ha delineato una strategia per raggiungere una crescita del 2-4% superiore al mercato, con circa il 2% di questa crescita derivante dalle attuali fusioni e acquisizioni. Inoltre, prevedono un'espansione dei margini EBITDA di 30-50 punti base. Secondo i calcoli di Goldman Sachs, ciò potrebbe implicare un EBITDA nell'intervallo di circa $950 milioni a $1.020 milioni per l'anno fiscale 2025, con la loro stima attestata a $975 milioni.
Il prezzo obiettivo di $57 fissato da Goldman Sachs per Core & Main si traduce in un rendimento del flusso di cassa libero stimato di circa il 6,0% per l'anno fiscale che termina a gennaio 2026. Questo obiettivo riflette le aspettative della società di investimento basate sulle proiezioni finanziarie e sulle performance di mercato di Core & Main.
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