Mercoledì, Goldman Sachs ha avviato la copertura delle azioni di Unite Group (UTG:LN), uno dei principali proprietari di alloggi per studenti appositamente costruiti (PBSA) nel Regno Unito, con un rating Buy e un obiettivo di prezzo a 12 mesi di GBP 11,69. Il nuovo obiettivo di prezzo suggerisce un potenziale rialzo di circa il 47% rispetto ai livelli attuali, confrontato con un rialzo medio del 32% per il settore coperto da Goldman Sachs.
Le prospettive positive di Goldman Sachs su Unite Group si basano su diversi fattori chiave. In primo luogo, l'azienda vanta un portafoglio strategicamente ben posizionato, con il 92% delle sue proprietà situate in città con università del Russell Group e il 92% del suo portafoglio con un rating EPC tra A e B. Questo portafoglio di alta qualità si riflette in un forte tasso di occupazione del 97,5% per l'anno accademico 2024/2025 e una robusta crescita dei canoni di locazione like-for-like dell'8,2%.
Goldman Sachs nota anche dinamiche favorevoli di domanda e offerta nel mercato degli alloggi per studenti. Attualmente, il PBSA aziendale soddisfa solo circa il 25% di questa domanda, con un aumento di 12 punti percentuali dal 2014, e c'è potenziale per ulteriori guadagni di quota di mercato.
Con una nuova offerta che rimane limitata e una carenza stimata di circa 620.000 posti letto nel Regno Unito entro il 2025, Unite Group è ben posizionata per capitalizzare su queste condizioni. CBRE prevede che solo circa 50.000 posti letto saranno consegnati nei prossimi cinque anni, il che probabilmente non sarà sufficiente a soddisfare la crescente domanda.
Oltre ai solidi fondamentali di mercato, Unite Group è anche riconosciuta per le sue opportunità di investimento che creano valore e un bilancio favorevole. L'azienda prevede di aggiungere circa 7.900 posti letto a un costo totale di sviluppo di circa £1,4 miliardi, che dovrebbe generare ulteriori £115,9 milioni di affitti, rappresentando il 43% dell'attuale canone di locazione di circa £270 milioni.
In seguito a un aumento di capitale di £450 milioni nel luglio 2024, il rapporto loan-to-value (LTV) pro-forma di Unite Group si attesta a un confortevole 18%, fornendo un sostanziale margine di manovra per la crescita attraverso spese in conto capitale.
L'avvio della copertura di Goldman Sachs su Unite Group con un rating Buy e un obiettivo di prezzo sostanziale riflette la fiducia della società nella capacità dell'azienda di continuare a crescere e a generare valore per i suoi azionisti in un contesto di condizioni di mercato favorevoli.
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