Martedì, Goldman Sachs ha ripreso la copertura su SF Holding Co Ltd (002352:CH), assegnando un rating Buy al titolo della società insieme a un target price di RMB63,00.
L'analisi della banca d'affari indica che SF Holding è ben posizionata per capitalizzare le opportunità di crescita sia nel mercato domestico che internazionale della logistica espressa e integrata.
L'analista di Goldman Sachs ha evidenziato la forte presenza di SF Holding nel segmento delle consegne espresse a tempo definito, dove si prevede che l'azienda continuerà a dominare con una quota di ricavi di circa il 64%.
I servizi all'avanguardia di SF Holding sono supportati da un'infrastruttura sostanziale, tra cui lo strategico aeroporto di Ezhou in Cina, paragonato a Memphis per la sua importanza nella logistica.
Si prevede che questa robusta infrastruttura rafforzerà i vantaggi competitivi di SF Holding in questo segmento di mercato, consentendole di mantenere un significativo premio sul prezzo medio di vendita (ASP) rispetto ai concorrenti.
Inoltre, l'analista ha previsto un percorso pluriennale di espansione dei margini per SF Holding. Questa crescita dovrebbe derivare dalle continue iniziative di ottimizzazione dei costi, dal picco del suo ciclo di investimenti nell'anno in corso, dalla maggiore redditività nel business del trasporto merci a carico parziale (LTL) e da una strategia di supply chain integrata.
Si prevede che questi fattori aumenteranno gradualmente i margini EBITDA rettificati dell'azienda al 12% entro il 2026, che sarebbero i più alti dal 2017. Di conseguenza, si prevede che l'utile netto rettificato del gruppo SF Holding aumenterà da RMB8 miliardi nel 2023 a RMB14 miliardi entro il 2026.
Inoltre, la crescita di SF Holding non si limita al mercato cinese. Le operazioni dirette dell'azienda e le soluzioni logistiche complete la posizionano per beneficiare della tendenza in corso delle imprese cinesi ad espandere le loro catene di approvvigionamento all'estero.
SF Holding, attraverso la sua significativa partecipazione in Kerry Logistics e altre iniziative, ha esteso il suo mercato totale indirizzabile (TAM) per includere il trasporto merci globale e la supply chain asiatica, con un occhio all'ulteriore espansione nel Sud-est asiatico e in altri mercati globali.
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