Giovedì, Jefferies ha modificato la sua posizione su General Dynamics Corp. (NYSE: NYSE:GD), declassando il titolo da Buy a Hold e riducendo il target di prezzo da $345 a $300. La decisione riflette preoccupazioni sulle proiezioni di utili e ricavi, nonché pressioni sui margini in alcune divisioni dell'azienda. Il nuovo target di prezzo è fissato a un rapporto prezzo/utili (P/E) di 17 volte, indicando uno sconto del 20% rispetto alla media dell'S&P.
Il declassamento è in parte attribuito a utili per azione (EPS) inferiori alle attese per il 2025, che Jefferies stima a $15,15, circa il 5% al di sotto del consenso di $16. Questa discrepanza deriva dai ricavi aerospaziali previsti, con proiezioni di $12,2 miliardi, che sono il 10% inferiori al consenso.
La previsione include vendite di 40 aerei G700, rispetto al consenso di 48, e 10 G800, in linea con le stime di consenso. Tuttavia, i margini attesi sono leggermente inferiori, con un margine del 14,5% rispetto al consenso del 15%. I ricavi degli ultimi dodici mesi dell'azienda si attestano attualmente a $46,05 miliardi, con un tasso di crescita dell'11,07%.
Un altro fattore che influenza il declassamento è il prolungato trascinamento dei margini nel segmento Marine. Jefferies prevede un margine del 7,0% nel 2025, che è inferiore alla media a lungo termine dell'8-9%. Il rapporto nota che ogni deviazione di 50 punti base dal margine atteso equivale a un impatto di $0,20 sull'EPS, a causa di sfide come il lavoro fuori sede. I dati di InvestingPro rivelano che il titolo è attualmente in territorio di ipervenduto, con oltre 10 ulteriori approfondimenti esclusivi disponibili per gli abbonati.
Inoltre, la società evidenzia l'elevata esposizione della divisione Technologies ai mercati civili - 36% contro meno del 30% per i suoi concorrenti - mettendola a rischio di flessioni nella spesa del Dipartimento della Difesa (DOGE).
Questa revisione delle prospettive da parte di Jefferies riflette una visione cauta sulle performance finanziarie di General Dynamics nei prossimi anni, in particolare nei settori aerospaziale e marino, nonché potenziali vulnerabilità nel suo business tecnologico civile. Il nuovo target di prezzo di $300 rappresenta una valutazione più conservativa per gli investitori, tenendo conto delle sfide anticipate che l'azienda potrebbe affrontare.
In altre notizie recenti, General Dynamics Corp. ha affrontato una serie di aggiustamenti da parte di varie società di investimento a seguito dei suoi recenti risultati di utili e ricavi. Goldman Sachs ha declassato il titolo dell'azienda da Neutral a Sell, citando sfide in tutti i settori di business. Anche Wolfe Research ha declassato il titolo a causa delle pressioni sui margini e ha tagliato le sue stime per il 2025/26. Nel frattempo, Deutsche Bank ha mantenuto il rating Hold su General Dynamics, aggiustando il target di prezzo a $303 a causa delle deboli consegne di Gulfstream.
Jefferies ha abbassato il suo target di prezzo per General Dynamics a $345, attribuendo ciò alla sottoperformance nel settore Aerospace e ai margini rivisti del settore Marine. Bernstein SocGen Group ha ridotto il suo target di prezzo a $331 a seguito dei risultati del terzo trimestre dell'azienda, che non hanno soddisfatto le stime di consenso. D'altra parte, RBC Capital Markets ha alzato il suo target di prezzo a $330, influenzato dalla robusta crescita del 10% dei ricavi totali dell'azienda per il trimestre.
Questi sviluppi arrivano dopo che General Dynamics ha riportato un significativo aumento dei ricavi del 10,4%, principalmente guidato dalle sue divisioni Aerospace e Marine. Nonostante un deficit nelle consegne di aerei G700, General Dynamics si aspetta un forte quarto trimestre. Questi sono gli sviluppi recenti per General Dynamics Corp.
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