Giovedì, Telsey Advisory Group ha aggiustato le sue previsioni su Inditex (BME:ITX:SM) (OTC: IDEXF), aumentando il target di prezzo a €54 dal precedente €54 mentre mantiene un rating Market Perform sul titolo. La decisione arriva dopo che il rivenditore di moda ha mostrato un rallentamento nella crescita delle vendite, nonostante abbia raggiunto una solida crescita del fatturato del 7% per il trimestre, in linea con la crescita dello stesso periodo dell'anno scorso.
Inditex, noto per il suo marchio Zara tra gli altri, ha riportato risultati del terzo trimestre leggermente inferiori alle aspettative degli analisti in termini di vendite, margine lordo e spese, portando a una lieve carenza negli utili per azione (EPS). L'azienda aveva precedentemente goduto di aumenti delle vendite a doppia cifra dal primo trimestre del 2021 fino al secondo trimestre del 2023, ma i trimestri recenti hanno visto un rallentamento verso l'intervallo alto a una cifra (HSD).
Nonostante il rallentamento, Inditex continua a dimostrare un robusto slancio del fatturato fino all'inizio di dicembre. Il controllo efficace delle scorte dell'azienda, con una riduzione del 2,6% nel terzo trimestre, e una gestione prudente delle spese sono stati evidenziati come focus chiave, insieme al mantenimento di una catena di approvvigionamento reattiva ed efficiente.
Telsey riconosce Inditex come un operatore di prim'ordine nel settore della moda, superando i concorrenti con una crescita globale costante in varie regioni e canali di vendita. Questa performance viene raggiunta anche mentre l'azienda opera con un numero minore di negozi, migliorando la produttività delle vendite.
Tuttavia, la società nota le continue sfide economiche che impattano la base di consumatori a reddito medio di Inditex e l'intensificarsi della concorrenza nel mercato globale della moda, inclusi i marchi di fast fashion a prezzi più bassi. Nonostante questi venti contrari e i solidi punti di forza operativi dell'azienda, Telsey mantiene il rating Market Perform. Il target di prezzo rivisto di €54 si basa su un multiplo di 24,5x applicato alla stima dell'EPS a due anni di €2,20, che è in linea con la media storica decennale del multiplo dei prossimi dodici mesi (NTM) dell'azienda di 24,3x.
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