Giovedì, JPMorgan ha alzato il rating delle azioni di PT Mitra Keluarga Karyasehat Tbk (MIKA:IJ), una importante catena ospedaliera indonesiana, da Neutral a Overweight, mantenendo un target di prezzo di IDR3.300,00. La società ha citato l'azienda come un significativo beneficiario a lungo termine delle riforme della politica sanitaria dell'Indonesia.
PT Mitra Keluarga, che gestisce 30 ospedali e ha una storia di 35 anni, ha registrato una sottoperformance del titolo di circa il 14% rispetto al Jakarta Composite Index (JCI) nell'ultimo mese. Questo calo è seguito ai risultati del terzo trimestre inferiori alle attese, attribuiti a volumi di pazienti ricoverati più deboli a causa delle compagnie assicurative che hanno ristretto i budget e dell'aumento della pressione sugli ospedali.
Il management di PT Mitra Keluarga ha anche rivisto al ribasso le previsioni di crescita dei ricavi per il 2024, abbassando le aspettative dal 15-17% al 13-15%. Nonostante queste sfide, JPMorgan considera l'attuale valutazione dell'azienda attraente, con un rapporto tra valore d'impresa e utili prima di interessi, tasse, svalutazioni e ammortamenti (EV/EBITDA) di circa 18 volte, che è circa 2,0 deviazioni standard al di sotto della sua media triennale.
Il target di prezzo invariato di JPMorgan di IDR3.300 si basa su un multiplo di 23 volte l'EV/EBITDA previsto per il 2025, che è 1,0 deviazione standard sopra la media triennale.
La società prevede che la crescita riaccelerererà nel 2026, potenzialmente portando a una rivalutazione del titolo. L'analisi di JPMorgan suggerisce che il mercato ha già tenuto conto dell'impatto negativo dei deboli risultati del terzo trimestre nel prezzo attuale delle azioni.
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