Mercoledì, Piper Sandler ha modificato la sua posizione sul titolo Workday, passando da un rating Overweight a una posizione Neutral. La società ha anche rivisto al ribasso il suo target di prezzo a $270 dai precedenti $285. Questa decisione arriva alla luce delle indicazioni di Workday secondo cui la crescita delle obbligazioni di performance rimanenti calcolate (cRPO) dovrebbe diminuire per il quinto trimestre consecutivo, raggiungendo il 14% rispetto al 21,9% del terzo trimestre del 2024.
L'analista di Piper Sandler ha espresso preoccupazioni sulle prospettive di crescita di Workday, affermando che il continuo declino della crescita del cRPO ha diminuito la fiducia nella capacità dell'azienda di riprendersi l'anno prossimo. La società ha successivamente ridotto la sua previsione di crescita per l'anno fiscale 2026 al 12,5% da una stima precedente del 14%. L'analista ha sottolineato che fino a quando l'espansione internazionale di Workday, l'introduzione di nuovi prodotti e la crescita dei partner non inizieranno a contribuire in modo significativo, la società adotterebbe un approccio più cauto.
Nonostante il potenziale di espansione dei margini al 27,5% nell'anno fiscale 2026, che potrebbe sostenere una crescita degli utili per azione superiore al 15%, l'analista trova difficile giustificare il multiplo di valutazione di Workday rispetto ai pari del growth at a reasonable price (GARP). L'attuale multiplo prezzo/utili (P/E) per l'anno solare 2026 si attesta a 28 volte, con un P/E GAAP di 70 volte.
Il rapporto di Piper Sandler suggerisce un senso di "affaticamento della crescita" riguardo a Workday, con la società che opta per mettersi in disparte. Questa decisione viene presa anche nel contesto in cui il primo trimestre potrebbe segnare il punto più basso per le performance dell'azienda. Il target di prezzo è stato adeguato per riflettere utili stimati inferiori e un multiplo di valutazione ridotto.
Piper Sandler ha concluso indicando una preferenza per altri titoli nel settore, nominando specificamente Adobe Inc. (NASDAQ: ADBE), Veeva Systems Inc. (NYSE: VEEV) e Salesforce.com Inc. (NYSE: CRM) come opzioni più favorevoli rispetto a Workday in questo momento.
In altre notizie recenti, Workday Inc. ha riportato un notevole terzo trimestre dell'anno fiscale 2025, con un aumento del 16% dei ricavi da abbonamenti a $1.559 milioni. La robusta performance è stata attribuita all'attenzione dell'azienda all'innovazione nell'intelligenza artificiale (AI), alle partnership strategiche e all'espansione del mercato. Le soluzioni AI dell'azienda sono state coinvolte in oltre il 30% delle espansioni dei clienti, e Workday ha lanciato Illuminate, una piattaforma AI di nuova generazione.
I ricavi totali di Workday sono aumentati anche del 16% raggiungendo $2.160 milioni, e un margine operativo non-GAAP del 26,3% è stato mantenuto. L'azienda ha chiuso il trimestre con $7,2 miliardi in contanti e titoli negoziabili. È stato riportato un aumento del 15% del backlog di ricavi da abbonamenti a 12 mesi, raggiungendo $6.980 milioni.
Guardando al futuro, Workday prevede un ricavo da abbonamenti di circa $8,8 miliardi per l'anno fiscale 2026. Ci sono stati anche cambiamenti nella leadership con Doug Robinson che si ritirerà alla fine dell'anno fiscale, e Rob Enslin che si unirà come Presidente e Chief Commercial Officer. Questi sono tra gli sviluppi recenti di Workday.
Approfondimenti InvestingPro
Le metriche finanziarie e la posizione di mercato di Workday offrono un contesto aggiuntivo all'analisi di Piper Sandler. Secondo i dati di InvestingPro, Workday vanta una capitalizzazione di mercato di $71,3 miliardi e margini di profitto lordo impressionanti, con l'ultima cifra che si attesta al 75,77% per gli ultimi dodici mesi al Q2 2025. Questo si allinea con uno dei Suggerimenti di InvestingPro che evidenzia i "margini di profitto lordo impressionanti" di Workday.
Il rapporto P/E dell'azienda di 46,28 e il rapporto Prezzo / Valore Contabile di 8,54 supportano l'osservazione di Piper Sandler sui multipli di valutazione elevati di Workday. Un Suggerimento di InvestingPro nota che Workday sta "negoziando a un multiplo di utili elevato", che corrobora le preoccupazioni dell'analista sulla giustificazione della valutazione dell'azienda rispetto alle sue prospettive di crescita.
Nonostante le preoccupazioni sulla crescita sollevate da Piper Sandler, Workday ha mostrato una forte crescita dei ricavi del 17,07% negli ultimi dodici mesi, con ricavi che hanno raggiunto $7,86 miliardi. Inoltre, un Suggerimento di InvestingPro indica che Workday "detiene più liquidità che debito nel suo bilancio", suggerendo una stabilità finanziaria che potrebbe supportare future iniziative di crescita.
Per gli investitori che cercano un'analisi più completa, InvestingPro offre 13 suggerimenti aggiuntivi per Workday, fornendo una comprensione più profonda della salute finanziaria e della posizione di mercato dell'azienda.
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