Lunedì, Citi ha aggiornato le sue prospettive su Zurich Insurance Group AG (ZURN:SW) (OTC: ZURVY), aumentando il target di prezzo a CHF550,00 da CHF488,00. La società ha mantenuto il rating Neutral sul titolo. L'aggiustamento segue il Capital Markets Day (CMD) dell'azienda tenutosi la scorsa settimana, che ha portato a una revisione del modello finanziario utilizzato dagli analisti.
Nella revisione, Citi ha rivisto al ribasso del 7% la sua previsione sugli utili per azione (EPS) del 2024 per Zurich Insurance, a causa dell'impatto previsto delle catastrofi naturali (Nat Cats). Tuttavia, la società ha introdotto per la prima volta le sue stime per il 2027. Le proiezioni per il 2025 e il 2026 sono rimaste per lo più stabili, con solo lievi aggiustamenti di più o meno l'1%. Queste leggere revisioni tengono conto delle migliori aspettative sul combined operating ratio (COR), che sono bilanciate dalla rimozione di un presunto riacquisto annuale di 1 miliardo di dollari, poiché Citi ora ritiene che tali riacquisti saranno discrezionali piuttosto che regolari.
Il rapporto di Citi ha incluso approfondimenti sull'impiego di capitale da parte di Zurich Insurance, suggerendo che ci sono potenziali rischi al rialzo per le loro stime nel tempo. Le stime attuali della società prevedono un tasso di crescita annuale composto (CAGR) del 9% per l'EPS denominato in dollari USA. Inoltre, Citi prevede un obiettivo implicito di Business Operating Profit (BOP) di 9,8 miliardi di dollari entro il 2027.
La società ha anche fornito stime aggiornate del COR, che sono centrali per le metriche di performance delle compagnie assicurative. Citi ora prevede un COR del 93,3% nel 2025, migliorando al 92,8% nel 2026 e al 92,6% nel 2027. Il target di prezzo rivisto rappresenta un aumento del 13% rispetto al target precedente, mentre il rating Neutral è stato riconfermato, segnalando una posizione di cauto ottimismo sulle future performance del titolo.
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