Domenica, UBS ha modificato la sua posizione su Imdex Limited (IMD:AU) (OTC: IMDXF), declassando il titolo da Buy a Neutrale, mentre ha aumentato il target price da 2,35 AUD a 2,60 AUD. L'aggiustamento segue un periodo di significativa sovraperformance delle azioni Imdex, che hanno registrato un aumento del 55% dall'inizio dell'anno. Questo rialzo ha superato sia il prezzo dell'oro, salito del 28%, sia l'indice ASX Small Industrials, che ha guadagnato il 10%.
La società ha citato che il titolo sta attualmente scambiando a un rapporto Prezzo/Utili (P/E) a termine di un anno di 24 volte, secondo le stime di UBS. Questa valutazione colloca Imdex approssimativamente al punto medio del suo range storico di P/E, che va da 13 a 30 volte. In precedenza, il rating Buy di UBS era basato sul fatto che il titolo scambiava a livelli attraenti nella parte bassa di questo range P/E.
UBS ha riconosciuto che Imdex potrebbe ancora vedere una considerevole crescita degli utili se il ciclo di esplorazione dovesse volgere favorevolmente. L'analisi storica della società negli ultimi 15 anni ha mostrato che Imdex tipicamente sperimenta un aumento medio degli utili dal minimo al massimo del 68%, rispetto all'attuale stima di UBS di un aumento del 30%. Nonostante questo potenziale, la recente performance del titolo ha portato al rating neutrale al nuovo target price aggiornato.
Il nuovo target price di 2,60 AUD riflette la prospettiva rivista di UBS, indicando un'aspettativa moderata per la performance del titolo nel breve termine. Il target aggiornato suggerisce un riconoscimento dei recenti guadagni del titolo, segnalando al contempo cautela poiché il titolo non presenta più la stessa proposta di valore di prima nella parte bassa del suo range storico di P/E.
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