Lunedì, Citi ha mantenuto un rating Buy su Julius Baer Group Ltd. (BAER:SW) (OTC: JBAXY) e ha aumentato il target price a CHF61,40 da CHF60,00. L'aggiustamento segue una reazione positiva del mercato alla dichiarazione intermedia della direzione della società, che ha visto un aumento di circa il 6% del prezzo delle azioni. L'analista ha attribuito la performance del titolo principalmente a flussi di nuovi capitali netti (NNM) migliori del previsto e al posizionamento degli investitori, notando che molti investitori erano stati cauti prima dei risultati.
Le stime degli utili per azione (EPS) per Julius Baer sono state leggermente modificate, con una diminuzione del 4% per l'anno 2024 a causa di utili inferiori e un aggiustamento dell'1-2% per gli anni dal 2025 al 2028. I cambiamenti nelle proiezioni EPS sono il risultato di un aumento dei profitti dovuto a un incremento del 2% degli asset under management (AUM) e dei ricavi, bilanciati da un numero maggiore di azioni. La società ha posticipato il programma di riacquisto di azioni proprie (SBBs) al 2026 a causa di una carenza di capitale alla fine di ottobre e di un impatto maggiore del previsto delle normative Basilea III.
Il nuovo target price di CHF61,40 riflette aspettative di utili a medio termine leggermente superiori. L'analista ha sottolineato che la valutazione di Julius Baer appare ragionevole, scambiando a meno di 8 volte gli utili per azione previsti per il 2026, escludendo il capitale in eccesso. Questa valutazione è del 25% inferiore alla sua media storica. Inoltre, si prevede che un potenziale aggiornamento strategico nella prima metà del 2025 offrirà maggiore chiarezza e potrebbe servire come catalizzatore positivo per il titolo.
Le azioni di Julius Baer sono considerate attraenti per diversi fattori, tra cui un rendimento totale annuo previsto dell'8% nel periodo 2025-2027 con la possibilità di fusioni e acquisizioni. Inoltre, la società è pronta per una solida crescita organica con una crescita di nuovi capitali netti di circa il 4%. Secondo i commenti dell'analista, ci si aspetta anche che l'azienda benefici di una ripresa dell'appetito per il rischio più elevato e di un nuovo aumento della leva finanziaria.
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