Giovedì, Morgan Stanley ha ripreso la copertura su Delivery Hero (DHER:GR) (OTC: DLVHF), assegnando un rating Overweight e fissando un target price di €40,00. Il nuovo obiettivo di prezzo indica un potenziale rialzo del 35% rispetto all'attuale prezzo delle azioni, guidato da una valutazione più elevata di talabat, una delle operazioni chiave di Delivery Hero.
La valutazione di Morgan Stanley utilizza un approccio di valutazione per somma delle parti, suddividendo i dati finanziari di Delivery Hero in tre segmenti: talabat, Corea del Sud e il resto dell'attività. L'analisi fornisce la base per gli scenari bull, base e bear di Morgan Stanley.
Secondo l'analista, lo scenario base assegna valore zero al resto del Gruppo, escludendo talabat e la Corea del Sud, a causa dei deflussi di cassa a breve termine. Questo approccio tratta effettivamente il resto dell'attività come opzionalità e include uno sconto del 20% per conglomerato.
Lo scenario bull per Delivery Hero suggerisce un potenziale prezzo delle azioni di €58, mentre lo scenario bear indica un limite inferiore di €17. La valutazione di talabat gioca un ruolo significativo nell'obiettivo di prezzo complessivo. Se talabat fosse valutato al valore implicito del mercato anziché al fair value di Morgan Stanley, il target price per Delivery Hero si allineerebbe con il suo attuale prezzo delle azioni.
Morgan Stanley ha anche avviato la copertura su talabat con un rating Overweight. Questo rating separato indica fiducia nella performance individuale di talabat e nel suo contributo alla valutazione di Delivery Hero.
Il rating e il target price delle azioni di Delivery Hero da parte di Morgan Stanley riflettono un'analisi dettagliata delle singole unità di business dell'azienda e il potenziale di creazione di valore all'interno del suo portafoglio. Il rating Overweight suggerisce che Morgan Stanley considera le azioni della società come un'opportunità di investimento favorevole rispetto al mercato o al settore.
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