Venerdì, Citi ha mantenuto una posizione Neutral su Steven Madden (NASDAQ:SHOO), ma ha aumentato il target di prezzo del titolo da $43 a $45. L'aggiustamento segue l'utile per azione (EPS) del terzo trimestre di Steven Madden che ha superato modestamente il consenso, attribuito a una performance più forte nelle vendite di abbigliamento e accessori. Al contrario, le vendite all'ingrosso di calzature non hanno soddisfatto le aspettative e sono state inferiori al piano della direzione.
L'azienda ha riferito che il segmento delle calzature a marchio Steven Madden ha mostrato solo un leggero miglioramento rispetto al secondo trimestre, che aveva registrato un calo a una cifra media. Ciò è stato dovuto a tendenze più deboli nei grandi magazzini e a un approccio cauto agli ordini. La direzione prevede un aumento nel business delle calzature di marca nel quarto trimestre, guidato da una maggiore domanda di stivali. Tuttavia, il potenziale di crescita significativa è temperato dalla cautela dei rivenditori riguardo ai riordini.
Steven Madden sta elaborando strategie per mitigare l'impatto dei potenziali dazi sulla Cina spostando la produzione fuori dal paese. L'obiettivo è ridurre la proporzione di unità potenzialmente colpite dai dazi dal 50% al 25% entro la fine dell'anno fiscale 2025, uno spostamento più aggressivo di quanto precedentemente previsto. Le implicazioni sui costi e le possibili interruzioni di questa transizione, tuttavia, rimangono incerte.
Il rapporto di Citi suggerisce che mentre il rischio di ribasso a breve termine per l'EPS è limitato, l'attuale valutazione delle azioni di Steven Madden - che scambiano a un multiplo stimato di valore d'impresa/EBITDA per l'anno fiscale 2025 di circa 11,0x - insieme al rischio di dazi aggiuntivi, supporta una prospettiva di rischio/rendimento bilanciata per l'azienda.
In altre notizie recenti, Steven Madden Ltd. sta pianificando un cambiamento strategico allontanandosi dalla produzione cinese a causa di potenziali preoccupazioni sui dazi. L'azienda sta sviluppando basi di produzione in paesi alternativi, tra cui Cambogia, Vietnam, Messico e Brasile, con l'obiettivo di ridurre la sua dipendenza dai beni cinesi del 40-45% nel prossimo anno. Gli analisti di Citi hanno riaffermato una posizione neutrale sull'azienda, prevedendo un utile per azione (EPS) del terzo trimestre di $0,93, mentre si aspettano un potenziale aggiustamento al rialzo della guidance sull'EPS per l'intero anno 2024.
Anche Piper Sandler ha emesso un rating neutrale su Steven Madden, evidenziando il modello di business agile dell'azienda. Tuttavia, la società ha sottolineato potenziali rischi come l'esposizione ai consumatori a basso reddito e l'impatto delle chiusure dei negozi. Steven Madden ha riportato un aumento del 18% dei ricavi e un incremento del 23% dell'utile diluito rettificato per azione nel secondo trimestre del 2024, attribuito all'espansione internazionale strategica e alla diversificazione oltre le calzature.
In uno sviluppo significativo, Unified Commerce Group (UCG) ha acquisito gli asset di GREATS Inc., un marchio di sneaker premium precedentemente di proprietà di Steven Madden. Come parte dell'acquisizione, Steven Madden diventerà azionista di UCG.
Approfondimenti di InvestingPro
I dati recenti di InvestingPro forniscono ulteriori informazioni sulla posizione finanziaria e sulle performance di mercato di Steven Madden. La capitalizzazione di mercato dell'azienda è di $3,31 miliardi, con un rapporto P/E di 17,3 basato sugli ultimi dodici mesi al Q3 2024. Questa valutazione è supportata da una solida crescita dei ricavi del 14,89% nello stesso periodo, raggiungendo $2,22 miliardi.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano la forza finanziaria di Steven Madden, notando che l'azienda "detiene più liquidità che debito nel suo bilancio" e che "le attività liquide superano gli obblighi a breve termine". Questi fattori si allineano con la strategia dell'azienda per navigare potenziali sfide, come la pianificata riduzione della produzione basata in Cina per mitigare i rischi dei dazi.
Viene anche enfatizzata la redditività dell'azienda, con InvestingPro che indica che Steven Madden è stata "redditizia negli ultimi dodici mesi" e che "gli analisti prevedono che l'azienda sarà redditizia quest'anno". Questa prospettiva positiva è ulteriormente rafforzata dal fatto che "4 analisti hanno rivisto al rialzo le loro previsioni sugli utili per il prossimo periodo".
Per gli investitori che cercano un'analisi più completa, InvestingPro offre 5 suggerimenti aggiuntivi su Steven Madden, fornendo approfondimenti più dettagliati sulla salute finanziaria e sulla posizione di mercato dell'azienda.
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