Venerdì, Piper Sandler ha rivisto le sue previsioni sulle azioni di LyondellBasell Industries (NYSE:LYB), riducendo il target di prezzo a $112 dal precedente $117. La società ha mantenuto il rating Overweight sul titolo. La revisione segue la pubblicazione degli utili del terzo trimestre dell'azienda e l'aggiornamento delle previsioni per il quarto trimestre, insieme alle recenti verifiche all'interno del settore.
La modifica del target di prezzo è accompagnata da un leggero aggiustamento del multiplo di valutazione, ora fissato a 8,3 volte il rapporto previsto tra valore d'impresa e utili prima di interessi, tasse, svalutazioni e ammortamenti (EV/EBITDA) per il 2025, in calo rispetto al precedente 8,5 volte.
Questo aggiustamento è attribuito a una ricalibrazione del livello di utili attesi a medio termine che, nonostante una riduzione degli utili previsti, si ritiene sia rappresentato in modo più accurato dopo la revisione.
L'analisi di Piper Sandler suggerisce una ripresa più graduale per i principali prodotti di LyondellBasell, in gran parte a causa di una ripresa più debole del previsto in Europa e Asia. Tuttavia, il robusto mix di vendite nazionali ed esportazioni dell'azienda, unito al vantaggio delle materie prime a basso costo negli Stati Uniti, dovrebbe continuare a guidare forti utili all'interno del paese.
La società ha anche evidenziato il vantaggio competitivo fornito dai bassi costi, che aumenta l'attrattiva delle esportazioni statunitensi, in particolare per i derivati dell'etilene. Si prevede che questa dinamica manterrà il mercato interno in equilibrio e sosterrà i livelli di prezzo al di sopra di quelli che potrebbero essere altrimenti senza questi vantaggi di costo.
In altre notizie recenti, LyondellBasell Industries ha riportato un utile per azione del terzo trimestre di $1,88 e un EBITDA di $1,2 miliardi, nonostante le difficili condizioni di mercato. BofA Securities ha abbassato la sua stima dell'EBITDA del quarto trimestre per l'azienda a $954 milioni, in calo rispetto ai $1.082 milioni precedenti, portando a una riduzione del target di prezzo a $96 dal precedente $98. Le proiezioni della società indicano un potenziale rialzo nei mercati del polietilene e una certa ripresa nel segmento Intermediates & Derivatives.
Anche Citi, KeyBanc e Jefferies hanno modificato le loro posizioni, con Citi che ha ridotto il target di prezzo del titolo a $92, KeyBanc che ha mantenuto il rating Sector Weight e Jefferies che ha abbassato il target di prezzo a $96. Questi aggiustamenti si basano su fattori come la continua debolezza nel segmento degli intermedi e dei derivati, la debole domanda di beni durevoli e una prospettiva cauta per le performance finanziarie dell'azienda.
Nonostante queste sfide, le iniziative strategiche di LyondellBasell, tra cui la costruzione dell'impianto di riciclaggio MoReTec-1 e la prevista chiusura della raffineria di Houston, proseguono come pianificato.
L'azienda punta a sbloccare almeno $600 milioni di EBITDA annuale entro la fine del 2024, mirando a $1 miliardo entro la fine del 2025. Questi recenti sviluppi riflettono l'attenzione strategica di LyondellBasell sull'allocazione disciplinata del capitale e sull'ottimizzazione delle operazioni per garantire valore a lungo termine.
Approfondimenti InvestingPro
Le metriche finanziarie e le performance di mercato di LyondellBasell Industries offrono un contesto aggiuntivo all'analisi di Piper Sandler. Il rapporto P/E dell'azienda di 13,12 suggerisce una valutazione relativamente modesta, che si allinea con il rating Overweight mantenuto dalla società nonostante la riduzione del target di prezzo. L'impressionante rendimento da dividendi di LyondellBasell del 6,14% e un tasso di crescita dei dividendi del 7,2% negli ultimi dodici mesi sottolineano il suo appeal per gli investitori focalizzati sul reddito, potenzialmente compensando alcune preoccupazioni sulla graduale ripresa dei principali prodotti.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che LyondellBasell ha mantenuto i pagamenti dei dividendi per 13 anni consecutivi, rafforzando il suo impegno nei confronti dei rendimenti per gli azionisti anche in condizioni di mercato difficili. Inoltre, l'elevato rendimento del capitale investito dell'azienda suggerisce un uso efficiente dei fondi, che potrebbe sostenere la sua posizione competitiva nel mercato statunitense come notato da Piper Sandler.
Per gli investitori che cercano un'analisi più completa, InvestingPro offre 15 suggerimenti aggiuntivi per LyondellBasell, fornendo approfondimenti più dettagliati sulla salute finanziaria e sulla posizione di mercato dell'azienda.
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