Lunedì, Wolfe Research ha mantenuto un rating Peerperform su Monolithic Power Systems (NASDAQ:MPWR), affrontando le preoccupazioni derivanti dal report di un concorrente. Il report suggeriva che Monolithic Power Systems potrebbe subire una sostanziale perdita di quote di mercato nella piattaforma Blackwell di NVIDIA a causa di presunti problemi tecnici.
Contrariamente a ciò, l'azienda ha chiarito di aver sempre comunicato la possibilità di una seconda e terza fonte per l'alimentazione digitale di NVIDIA e di non essere a conoscenza di alcun problema tecnico che impedirebbe la loro partecipazione alla piattaforma Blackwell. Inoltre, Monolithic Power Systems ha confermato che ad oggi non sono stati cancellati ordini.
La risposta dell'azienda è arrivata dopo che la nota di un concorrente implicava che Monolithic Power Systems avrebbe avuto un'allocazione limitata o nulla per i prodotti B200 e GB200 di NVIDIA, con solo potenziali spedizioni per il B300A. Questa nota menzionava anche possibili cancellazioni di ordini arretrati, un'affermazione che Monolithic Power Systems non ha corroborato. In seguito alla pubblicazione della nota del concorrente, Monolithic Power Systems ha contattato direttamente NVIDIA per chiarimenti.
All'inizio di ottobre, Wolfe Research ha condotto verifiche con Renesas, che suggerivano che Renesas fosse pronta a iniziare a sottrarre quote di mercato a Monolithic Power Systems nell'alimentazione digitale a partire dal quarto trimestre del 2024. Renesas prevede di iniziare le spedizioni a NVIDIA per le piattaforme Blackwell e Hopper, inclusi i prodotti B200A e GB200. Sebbene Renesas non abbia specificato l'entità del previsto guadagno di quote di mercato nel business dell'alimentazione di NVIDIA per l'anno solare 2025, si aspettavano una quota "significativa", che Wolfe Research ha stimato intorno al 30%. Questa stima si basava sulla convinzione che Monolithic Power Systems avesse fornito quasi tutte le esigenze di alimentazione AI di NVIDIA nell'anno in corso.
Nonostante la potenziale concorrenza di Renesas, si prevede che Monolithic Power Systems vedrà una crescita percentuale dei ricavi da NVIDIA nell'anno solare 2025 nell'ordine dell'alto single-digit. Questa proiezione tiene conto della crescita dei contenuti, della crescita delle unità e di una stimata perdita del 30% della quota di mercato a favore di Renesas. Inoltre, Monolithic Power Systems probabilmente beneficerà di un aumento di contenuti di circa il 50% nel mercato dei server CPU con l'avvio di nuove piattaforme server, migliorando la propria quota di mercato dal 10% al 20% sulla base delle attuali design win. L'alimentazione verticale, che genera 2-3 volte i ricavi dell'alimentazione AI laterale grazie a un contenuto più elevato, dovrebbe anche essere un importante driver di ricavi per Monolithic Power Systems, con contributi previsti da clienti ASIC personalizzati e AMD, nonostante vendite unitarie inferiori rispetto a NVIDIA.
In altre notizie recenti, Monolithic Power Systems è stata oggetto di vari aggiustamenti da parte degli analisti in seguito ai suoi utili record del terzo trimestre di 620,1 milioni di dollari, con un aumento del 30% su base annua. Questa crescita è stata guidata principalmente dai guadagni nei segmenti automotive, comunicazione e storage e calcolo, nonostante un calo dell'1,5% nei ricavi dei dati aziendali. Deutsche Bank ha mantenuto il suo rating Buy e il target di prezzo di $900,00 per l'azione della società, nonostante le voci di potenziali perdite di quote di mercato a favore dei concorrenti Renesas e Infineon.
Anche TD Cowen, Needham e Rosenblatt Securities hanno adeguato le loro posizioni su Monolithic Power. TD Cowen ha ridotto il suo target di prezzo a $975 mantenendo un rating 'Buy', e Needham ha anch'essa ridotto il suo target di prezzo a $950, mantenendo un rating 'Buy'. Rosenblatt ha declassato il titolo da 'Buy' a 'Neutral', mantenendo un target di prezzo di $880.
Approfondimenti InvestingPro
Monolithic Power Systems (MPWR) presenta un profilo finanziario convincente che si allinea con l'attenzione dell'articolo sulla posizione di mercato e le prospettive di crescita dell'azienda. Secondo i dati di InvestingPro, la crescita dei ricavi di MPWR rimane forte, con un aumento del 30,59% nell'ultimo trimestre. Questa robusta crescita supporta la discussione dell'articolo sul potenziale dell'azienda per una continua espansione nel mercato dell'alimentazione AI, nonostante la concorrenza emergente.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che MPWR ha aumentato il suo dividendo per 6 anni consecutivi e ha mantenuto i pagamenti dei dividendi per 11 anni consecutivi. Questa politica dei dividendi costante suggerisce stabilità finanziaria e fiducia del management nelle prospettive a lungo termine dell'azienda, il che è particolarmente rilevante date le pressioni competitive menzionate nell'articolo.
Inoltre, la forte posizione finanziaria dell'azienda è sottolineata da un altro suggerimento di InvestingPro, che nota come MPWR detenga più liquidità che debito nel suo bilancio. Questa flessibilità finanziaria potrebbe essere cruciale mentre l'azienda affronta potenziali sfide di quota di mercato e investe per mantenere il suo vantaggio competitivo nel mercato dell'alimentazione AI.
Per gli investitori che cercano un'analisi più completa, InvestingPro offre 13 suggerimenti aggiuntivi che potrebbero fornire ulteriori approfondimenti sul potenziale di investimento di MPWR.
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