Martedì, Morgan Stanley ha avviato la copertura su Hims & Hers Health, Inc. (NYSE:HIMS) con una posizione rialzista, assegnando alle azioni un rating Overweight e fissando un obiettivo di prezzo di $42,00. La società riconosce Hims & Hers come una forte opportunità di investimento, sottolineando la sua impressionante proiezione del tasso di crescita annuale composto (CAGR) dei ricavi del 30% dal 2024 al 2026. Questa previsione si basa sul significativo tasso di crescita annuale dell'80% degli ultimi tre anni.
Morgan Stanley evidenzia la solida performance dell'azienda nei settori della salute digitale e del direct-to-consumer (DTC). Le stime di ricavi e EBITDA della società per Hims & Hers nel 2025 sono rispettivamente del 5% e del 9% superiori al consenso di Wall Street. La piattaforma tecnologica scalabile dell'azienda vanta un margine lordo dell'80%, e la sua leadership include dirigenti e membri del consiglio di amministrazione con vasta esperienza proveniente da aziende di rilievo come Uber, Netflix, DoorDash e Tinder.
L'expertise dell'azienda è ulteriormente rafforzata da veterani del settore sanitario, tra cui un ex vice commissario della FDA e dirigenti provenienti da importanti aziende farmaceutiche come Novo Nordisk, Pfizer e Teva. Inoltre, un consulente senior della Cleveland Clinic contribuisce alla profondità di conoscenze dell'azienda. Morgan Stanley segnala un significativo aumento anno su anno del 175% degli abbonati nel terzo trimestre del 2024, superando la crescita del 44% dell'attività complessiva.
L'obiettivo di prezzo di $42 si basa su un multiplo enterprise value to sales (EV/S) di 3,5 volte l'anno solare 2026, in linea con l'attuale multiplo sui prossimi dodici mesi. Quando aggiustato per la crescita, il multiplo EV/S/G di 0,12 volte è considerato attraente rispetto allo 0,36 volte del settore DTC Internet/Digital Health e allo 0,42 volte del settore software small to mid-cap (SMID). L'obiettivo di prezzo riflette anche un multiplo enterprise value to EBITDA (EV/EBITDA) di 24 volte.
Nonostante la potenziale volatilità del titolo Hims & Hers, Morgan Stanley suggerisce che il caso di investimento ha un profilo rischio-rendimento favorevole, con un sostanziale rialzo nello scenario rialzista rispetto a quello ribassista, indicando una propensione di quasi 2,5 a 1 a favore dei potenziali guadagni.
In altre notizie recenti, Hims & Hers Health ha registrato sviluppi significativi. L'azienda ha riportato un aumento del 77% anno su anno delle vendite nel terzo trimestre, superando i $400 milioni, con un EBITDA rettificato superiore a $50 milioni. L'azienda ha anche previsto ricavi per il quarto trimestre 2024 tra $465 milioni e $470 milioni, segnando un aumento dell'89-91% anno su anno, e ricavi per l'intero anno previsti tra $1,46 miliardi e $1,465 miliardi.
Inoltre, Hims & Hers Health ha annunciato una partnership con Eli Lilly per semplificare l'accesso al farmaco contro l'obesità Zepbound, approvato dalla FDA. La collaborazione prevede l'integrazione con LillyDirect, un canale farmaceutico a pagamento diretto.
L'azienda ha anche ampliato il suo consiglio di amministrazione, nominando Deb Autor come nuovo amministratore indipendente. Gli analisti hanno preso nota di questi sviluppi, con TD Cowen che ha riaffermato il suo rating Buy su Hims & Hers Health, mentre BofA Securities l'ha declassato da Buy a Underperform. Piper Sandler e Needham hanno alzato i loro obiettivi di prezzo, mantenendo rispettivamente i rating Neutral e Buy.
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